“药改保”计划暂停已一年多，监管再度出现动作迹象。 11月30日，监管要求要求提交专科药品健康险产品清单，与美心健康、元心科技等第三方合作的健康险产品被重点关注。

打着“创新支付”之名，实实在在推行“药品转保险”。 随着监管的出台，这种异化短期健康险业务的伪创新也被推到了风口浪尖。 保险公司、药企幕后运作的第三方医保管理机构成为人们关注的焦点。 美心健康就是一个典型例子——它不仅是国内“医药+药品+保险”模式的代表企业，也是“药品改保险”危机中众矢之的。

当监管开始定期纠正偏差时，新的问题也出现了：保险公司正在亏损，而药企和TPA公司赚钱的模式已经结束。 转型一年后，“美心健康”在做什么自立门户？ 所谓创新支付？

监管风口再起

健康保险再次成为焦点。 据多位业内人士消息，国家金融监督管理局北京监管局近日向部分保险机构发出关于提供相关产品的通知，要求相关企业协助提供修订后的相关产品。自 2022 年 8 月 1 日起开发。销售产品列表。

去年“药改保”危机的焦点——特色药品保险，以及保险公司与第三方平台“勾结”的伪保险问题趋于成为焦点。

据介绍，京监局要求报送的产品包括四类：一是用于治疗白血病、肝癌、肺癌、结直肠癌等癌症的特殊药品和靶向药物医保产品； 二是产品因糖尿病、风湿关节关节炎、牛皮癣等单一原因引起的特定药物和耗材费用的保险； 第三，保险范围包括口腔种植、口腔清洁、拔牙、根管治疗等牙科健康保险产品； 四是与美心健康、四牌健康保险产品合作，与中国健康、元心科技等第三方合作。

大约一周前，有媒体报道称，监管部门已向相关保险公司传达《关于部分短期健康险产品制定规则的通知》，要求明确保险金额、免赔额等短期健康险规则。和补偿比率。 进一步规范短期健康保险业务操作，杜绝噱头营销，充分发挥健康保险保障作用。

这是11月份监管机构发布的第三份关于短期健康保险的监管文件。

11月6日，监管机构发布两篇规范短期健康保险的文章指出，近期在日常监管中发现，部分保险公司经营短期健康保险业务存在产品设计不审慎、销售管理薄弱等问题。 、客户服务不足等问题，进一步瞄准短期健康险业务。 制约因素包括短期健康险产品研发设计、产品定价、销售团队和第三方渠道管理、理赔等。

这种情况很难不让人想起去年8月的“药品变保险”危机。 当时，银保监会发布《关于部分财险公司短期健康险业务存在问题及相关风险的通知》，指出部分财险公司异化短期健康险业务。定期健康保险业务，要求各公司及时排查并提交自查整改报告。 。

至此，业内暗中实践已久的“药转保险”彻底浮出水面。 据了解，“药品保险”又称“疾病药品保险”。 在此过程中，保险公司不参与风险管理，只负责“赔付”，扮演“赔付渠道”的角色。

在“药转保险”过程中，创新支付成为幌子。 公开资料显示，常规创新支付通常是指在特药产品无法纳入医保目录的情况下，利用保险科技增强患者支付能力。 例如惠民保险中的特殊药品保险和特殊药品责任。

真正创新的支付产品与“药改保险”的区别在于，前者的补贴方是制药公司，与保险公司的合作只是锦上添花，而后者的补贴方则直接成为保险公司，换取保险。保费补贴。 随着规模的扩大，大数定律就变成了空壳。

陈仓暗中使用“药转保险”？

去年“药改保险”风波期间，有讨论称美心健康“压力很大”。 一位业内人士在接受北京商报记者采访时也提到，在整个“医药+医药+保险”的模式中，美心健康扮演的最重要的角色就是“药品转保险”。

此次，国家金融监督管理总局北京监管局要求提交与美心健康、思派健康、元心科技等第三方合作的健康险产品。 自然也有这方面的考虑。

美心健康经常将自己描述为一座桥梁。 这座桥梁连接着复杂的关系网络，包括患者、医院、制药公司和保险公司。 美心健康要做的是以所谓“创新医疗支付模式”搭建金融与医疗之间的桥梁。

在药品转保险无法实现的情况下，围绕美心健康目前的业务重点以及在“医药+药品+保险”模式各方面的作用，美心健康回复北京商报称“致力于多元化创新”支付解决方案，连接患者、药企和商业保险公司，推动金融工具与医疗领域的深度融合。”

美心健康所谓的“创新支付”商业模式以及这种创新支付与“换药”之间的关系尚不清楚。

美心健康在回复北京商报记者时明确表示，在业务发展过程中，美心健康高度重视监管要求，积极与相关监管机构保持持续报告和沟通。

回顾过去的一年，美心健康似乎已经走出了“药转保险”的阴霾，而保险或许是美心健康的下一个重点。

不久前，美心健康创始人兼CEO张晓东的一封内部信“透露”了老将王润东在保险行业的新去向。 “接下来，他将与我密切合作，逐步参与公司的各项经营管理活动”。

王润东入局有些“同出一源”。 某医疗战略咨询公司创始人赵恒告诉北京商报记者，中国太平洋人寿原董事长徐景辉目前担任美心健康副董事长，相互介绍很正常。

两年吸纳了两名保险资深人士后，美心健康对保险业务的倾斜日益明显。 对于未来业务重点，美心健康援引王润东近期对北京商报记者的公开表态：“美心健康将发挥行业纽带作用，打破保险、医疗、医药之间的行业壁垒，振兴行业。 协同和创新整合。”

首都经济贸易大学农村保险研究所副所长李文忠在接受北京商报记者采访时分析，医疗保险特别是短期医疗保险实际上遭受了不小的损失。早几年才开始盈利，近两年才开始微利。 但真正重要的是，医疗保险面临的市场空间很大。

“人口老龄化带来的不仅是养老问题，还有医疗问题。” 李文忠表示，保险参与解决养老问题大多是从储蓄角度出发，大量其他金融机构也可以参与，竞争不正常。 凶猛的。 但其他金融机构无法进入医疗保险部分，这也意味着给保险公司留下了更多的市场空间。

赵恒认为，监管叫停“换药”后，在药品销售领域，美心健康既没有自己的药店，也没有像京东等平台那样拥有自己的流量，因此无路可走在线或离线。 这种情况下，唯一的出路就是保险。

惠民宝+特殊药品保险

从保险业务来看，美心健康的发展轨迹有两个关键词，一是惠民保险，二是特药保险。 有价值的创新药品和设备是连接这两个关键词的核心线索。 。

本月初，美心健康与海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区管理局启动战略合作2.0。 其中一项成果就是发布了“乐系列”创新医疗服务产品。 据介绍，“乐系列”旗下的“乐·安心”产品是基于特药保险的升级产品，包含400多种创新特药和高值器械。

公开报道显示，2020年8月2日，海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区正式开通“乐城全球专科药品保险”保险通道。 乐城特色药品保险是海南省2020年重大惠民工程之一。

此前，美心健康被“捆绑”最多的领域是各地的百姓健康险产品。 诸如“美心健康CAR-T疗法纳入多人保险项目”等宣传内容不计其数。

在很多公开场合，美心健康在人民福利工程方面取得的成绩也被多次提及。 美心健康在回复北京商报记者时还提到，美心健康已累计覆盖全国159个城市，为1.36亿居民提供健康保障服务。

同时，美心健康强调，未来将继续立足惠民宝可持续发展，聚焦惠民宝融资、支付、服务三端，高效为惠民宝提供全链路解决方案。

在一定程度上，美心健康的业务前景得到了创新药、惠民保险和特药保险的支撑。

有媒体曾援引业内人士分析指出，美心健康主要为惠民保险提供特药供应和理赔服务、帮助保险公司进行项目运营、参与惠民保险产品推广和销售三大业务。 。

至于目前最大的健病人商业保险惠民险，特药理赔总额仍只占很小份额，不足以扛起商业险赔付高价药品的大旗。 对于惠民宝专科用药服务能为美心健康带来多少收入、美心健康是否拥有有效的商业盈利模式，业内仍存在多种说法。

此外，上述媒体还提到，惠民宝产品的佣金率低至5%，这也意味着5%的佣金是否足以支撑美心健康的成本，获取的客户是否还有其他长期合作关系。期限输出、合作保险公司如何划分客户归属和服务边界是市场关注的核心问题。

对于惠民宝项目的佣金比例和收支情况，北京商报记者联系美心健康，但对方并未做出明确回应。

今年7月，美心健康在其官方公众号发布了2023年半年报，普惠健康是第一个被详细提及的数据。 数据显示，截至2023年6月，美心健康已帮助惠民保险累计支付赔偿金8.5亿元。 高值特药方面，扩大了各地保障的特药目录，覆盖药品品种占全国项目总数的90%以上。

然而，惠民宝的发展本身也面临着“成长的烦恼”。 今年6月，中再寿险发布《惠民保险内涵、现状与可持续发展》报告中提到：“根据我们对多个项目的观察，虽然参保人数总量逐年保持稳定，仍有20%-30%的人口辍学。”

李文忠还提到，业界对惠民保制度本身的可持续性还存在一定的怀疑。 2022年开始，惠民宝整体承保规模将难以扩大。 即使能够维持规模，靠的往往是新人，以前的人续约率不高。

“虽然惠民宝不排除有基础疾病的人参与，但有疾病参保人获得的赔付比例实际上比没有疾病的人要低很多。现在很多惠民宝产品在条款上都有这样的限制。” 李文忠说道。

“惠民宝和特药险都面临着同样的问题，那就是价格相对较低，市场较小。” 赵恒总结，惠民宝增速放缓，意味着要靠惠民宝讲故事。 该公司“没有别的事可做”。

对此，美心健康回应北京商报记者称，目前，惠民宝的发展已进入精细化运营和可持续发展探索阶段。 美心健康已在多个城市实现一站式结算，可以紧密结合药品购买、理赔等各个医疗环节。

同时，美心健康探索为不同人群提供个性化的保险保障，并逐步拓宽保险保障范围，让老年人、既有病患者也能参保。

商业模式之谜

尽管对于商业模式众说纷纭，但“烧钱”现象是显而易见的。 今年1月，美心健康宣布完成C+轮融资。 有媒体报道称，这是美心健康成立以来完成的第八轮融资，而2021年，美心健康估值已突破100亿。

不过，赵恒认为，这些融资都是过去的事情，“与现在的情况无关”。

值得一提的是，在去年的“药改险”危机中，与美心健康一起被提及的还有另一家同类型公司药联健康。

目前，药联健康官网的新闻更新已于2022年12月停止，包括核心业务及产品、核心能力、合作伙伴等多个页面均无法打开。 官网显示的“药房App”二维码无法打开。 找不到相关内容。

赵恒表示，也正是因为去年的“药改险”风波，药联健康才破产，“直到今年八九月才破产”。 对此，北京商报记者向药联健康求证，但截至发稿尚未得到回复。

官网显示，药联健康是上海聚印信息科技有限公司旗下品牌。天眼查信息显示，今年6月至10月间，该公司共发生3起申请破产案件。 9月至10月，该公司共有6条因未按时履行法律义务而被多个法院强制执行的信息。

抛开功能失调的药联健康不谈，正如北京市监管局提到的，“互联网+医药+药品+保险”模式的代表企业除了美心健康外，还包括元心科技、四派健康，其业务方向是大致相同。

与美心健康相比，元心科技主打惠民保险的业务板块被归入“医疗产业末端赋能服务”板块，而思派健康的类似业务则被归入“健康保险服务”板块。

目前，美心健康尚未披露具体财务数据，但元心科技招股书显示，2020年至2022年，其医疗产业端赋能服务板块营收仅分别占元心科技总营收的2.4%和4.6%。 和5.2%。 相比之下，同期，元新大药房所在院外患者服务收入分别占总收入的97.5%、94.6%和93.7%。

斯派健康2023年中报数据显示，今年上半年，其健康险服务实现收入1.09亿元，仅占当前总收入24.38亿元的4%左右，而其专科药品医药业务收入占比88.5%。

值得一提的是，今年5月，元芯科技第四次向港交所提交IPO申请表，但目前尚未有结果。 思派健康已于2022年上市，今年上半年，思派健康亏损同比大幅收窄76.8%至3318.9万元。 2022年，四牌健康亏损额达到2.59亿元。

上次外界猜测美心健康的上线时间，依然停留在2021年。

北京商报记者 杨约翰