记者 | 苗益伟

11月18日，印度最大的电子钱包公司在孟买证券交易所上市，这家科技公司融资1830亿卢比（约合25亿美元），成为迄今为止印度历史上最大的IPO项目。

公开信息显示，发行价为每股2150卢比（约合29美元）。开盘后，股价一度暴跌至1585卢比，跌幅逾21%。截至发稿，股价跌至约1,680卢比。

截至发稿时，上市当日股价变动

上市当天，创始人兼首席执行官维贾伊·谢卡尔·夏尔马（ ）在印度孟买证券交易所举行的公司首次公开募股上市仪式上发表讲话时情绪激动。

创始人兼首席执行官维贾伊·谢卡尔·夏尔马 ( ) 在印度孟买孟买证券交易所 (BSE) 举行的公司首次公开募股 (IPO) 上市仪式上发表讲话时情绪激动。

值得一提的是，公司的股东阵营同样豪华。

2015年1月和9月，蚂蚁集团两次入股，通过“合作投资+技术输出”的方式，助力公司进入发展快车道。目前，蚂蚁集团仍为第一大股东，持股比例为25%。此外，阿里巴巴蚂蚁集团关联公司阿里巴巴也持有约7%的股份，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司和孙正义旗下的软银也是这家印度公司的重要投资者。

招股书显示，作为正在推进数字化的人口大国，印度数字支付市场前景依然可观。目前，仅有约25%的印度人使用移动支付，印度仍有10亿潜在客户等待发掘。据Tech数据显示，2022年数字支付市场规模将达到7000亿美元。

近年来积极推动本土普惠金融和数字生活发展，业务拓展至电商、云服务、综合金融服务等，截至2021年3月，已服务注册用户3.33亿，客户2100万目前，印度的互联网用户数量接近7亿，也就是说印度一半的互联网用户都是移动用户。

在印度超过 550 个城市，蓝色二维码用于提供本地服务。加油站、地铁站、停车场、连锁店、零售店、各种在线应用、“码商”等随处可见。在印度街头。

招股说明书显示，本次IPO募集的资金将用于发展自身的数字生态系统，包括获取更多客户和商户、提供更多技术和金融服务，同时也将用于发展创新业务、建立战略合作伙伴关系。

应用程序界面

该公司借鉴了支付宝的做法，利用支付便利性扩大用户群，向其 3.37 亿客户出售高利润的金融服务。截至今年 6 月底，该公司已发放贷款 140 万笔，而去年同期为 23,000 人。这种增长潜力可能是投资者愿意支付溢价的原因，尽管该公司仍在亏损。

不过，虽然IPO已完成，但外界对于其高估值、盈利前景，以及未来能否在强手如林的竞争中生存下来，仍抱有相当的疑虑。

创始人兼首席执行官 早在 2019 年就表示要等到盈利后再考虑上市，但招股说明书中的风险提示显示，公司可能无法“实现或维持”盈利能力2020-2021财年，该公司亏损减少40%至2.15亿美元，但尚未实现盈利。

与此同时，市场领先地位也面临挑战。随着印度国家支付公司（NPCI）开发统一支付接口（UPI），用户可以通过手机进行跨行转账，无需转账时无需像手机钱包一样提前存钱，也不用担心不同钱包之间转账的风险，UPI的出现大大降低了市场参与门槛，竞争也更加激烈。

此外，该公司的海外竞争对手也势如破竹，谷歌、沃尔玛、苹果、三星电子、小米等公司均已在印度推出支付应用，这样的竞争环境也给其财务表现带来了更大的挑战。

此外，监管政策的变化也是另一个潜在风险。印度监管机构未来的举措可能不会如此激烈，但加强对互联网公司的监管是全球趋势。