刘英、张荣旺
橙金融作为中国电信旗下的互联网金融板块，正在快速填补消费金融牌照的空白。
近日，天眼查信息显示，重庆众安小额贷款有限公司（下称“众安小额贷款”）新股东为中国电信全资子公司天翼电子商务有限公司（下称“天翼商务”），其认缴出资2.1亿元，持股比例为41.18%。众安互联网小额贷款成立于2017年11月，原为众安保险全资子公司众安科技与香港百事达的合资公司，当时众安科技持股70%，香港百事达持股30%。
2011年，中国电信获得第三方支付牌照，正式开启橙金融的业务布局，彼时橙金融以为基础，逐步拓展至金融保险、企业征信、消费分期、融资租赁等业务。
易付支付在完成首轮融资时，曾预计在2018年至2019年上半年进行第二轮融资，并在2019年下半年至2020年启动独立IPO计划。但目前易付支付第二轮融资尚未有消息传出。截至发稿，橙财经尚未回应第二轮融资是否完成、何时进行IPO计划等问题。一位支付行业资深人士对《第一财经》记者表示，易付支付虽然在三大电信运营商中处于领先地位，但与同样处于第二梯队的银联相比，还存在一定差距。
支付业务视场景而定
最初是一家支付公司。
易付智成立于2011年，获得央行颁发的第三方支付牌照，是国内最大的民生支付服务提供商、中国电信最大的通讯费充值服务提供商。易付智成立之初就获得三张支付业务牌照，分别是手机支付、固话支付、银行卡收单。2014年4月，易付智获得央行牌照，成功拓展了互联网支付和预付卡发行与受理（仅限网络实名支付账户充值）两项支付业务，并于2016年12月22日顺利完成续办。
根据第三方研究机构易观发布的2018年四季度第三方移动支付、综合支付、互联网支付三份季度监测报告显示，支付宝、微信支付占据绝对优势，银联商务在综合支付市场和互联网支付市场占有一定优势，宝付支付、快钱、易宝支付等机构在互联网支付市场占有一定优势。不过，易宝支付并未出现在易观的三份报告中。
自2015年起，针对易服智的投诉频频出现。
不少用户因使用“易付通”被盗刷银行卡，被盗金额从100元到5000元不等。有用户称投诉后数月未获赔偿。有用户称自己从未开通易付通，但建行借记卡被盗刷近3万元，被盗资金通过易付通平台转出。不少用户称，在持卡人不知情的情况下，银行卡内资金通过易付通被盗刷，未开通易付通的银行卡也被盗刷。
时至今日，类似投诉仍时有发生。一位用户告诉记者，近期他的农行卡被自动扣款20元，但他并没有消费。他致电银行卡中心，得知扣款行为是由易付支付发起的。令该用户疑惑的是，他的农行卡并未绑定易付支付，易付支付是如何获得这些信息的？
此外，易付智出具结算证明耗时过长也是用户投诉的重点。不少用户告诉记者，由于贷款购房需要向易付智出具结算证明，因此易付智往往需要数周时间才能解决问题，远远超过其规定的1至7个工作日。易付智解释称，由于结算证明需要银行出具，因此耗时较长。但用户给出的反馈是，很多平台只需要1天就能出具结算证明。
此外，易付智还因违反《支付机构预付卡业务管理办法》相关规定被罚款人民币1万元，并因违反反洗钱规定受到央行通报批评。被点名的理由是内部制度不健全，没有建立档案管理办法；内部制度不健全，没有内部审计检查制度，2016年没有开展内部审计；未按相关要求以正式文件形式成立反洗钱领导小组，存在九大问题。
支付百科评论员寇祥涛认为，支付宝、微信支付主导的市场格局已经形成，并在不断强化，B端商户已被占领，格局一时难以打破。但易付支付的应用场景较为单一，其重要业务范围为话费充值和宽带支付，因此用户积累不足；另外很多应用场景目前还不支持易付支付，也限制了其业务拓展。
记者咨询了多位电信从业人员，了解到大部分从业人员不使用或很少使用一付通，因为能用到一付通的场景很少。但有一位用户告诉记者，他的电信手机号有充值返现活动，只有通过一付通才能获得返现，这也是他使用一付通的唯一场景。
“暖场派对” VS 交易量
不过，中国支付网创始人刘刚认为，在支付宝、微信以外的支付机构中，易付智虽然无法与银联相比，但也应该处于第二梯队比较靠前的位置，这主要得益于羊毛党的助力。
中国裁判文书网的一份判决书似乎为“羊毛党”理论提供了证据。被告人唐能于2017年3月、4月被曝出存在网络贩卖个人信息、“羊毛党”行为。此后，他开始在网上购买个人信息，在易富贷注册换取礼券后转卖，获利约1万元。最终，山东省莱阳市人民法院以侵犯公民个人信息罪，判处唐能有期徒刑3年，缓刑4年，并处罚金人民币10万元。
记者在易付宝APP上发现，新用户注册成功后确实有不少福利，比如天成测试借款额度立减70元、0元购买保险、翻卡赢大奖、购物满99元立减58元的青峰品牌专属优惠等。在每日奖励榜单上，活动说明写道：“只需缴纳1元押金（次日可退还）即可报名每日奖励活动，每日可邀请好友报名活动奖励翻倍。”APP显示，第6726期可瓜分金额已达6.7万元，截至记者撰稿时7月25日下午，已有5.1万人报名参加活动。
各大论坛上也不乏亿付“羊毛党”的身影。有用户在论坛中表示，对于“羊毛党”来说，没有一张或几张电信卡，是失职。因为亿付电信卡账户每个月可以得到24元的信用卡返现，还有5-10元的超市优惠券、便利店优惠券、水费、公交卡等各种线上线下返现。
在刘刚看来，亿富利不断推出各类促销活动来换取交易量的方法是有效的。
根据易智富引入战略投资者时披露的财务数据，2015年公司净利润为-5941.65万元，2016年为-6.2万元，2017年为552万元，2018年1月底为4195.29万元。
2018年翼支付实现交易额1.59万亿元，其中个人账户交易额2750亿元，同比增长56%；平均月活跃用户4200万，同比增长22%；活跃商户数305万户，同比增长190%。2017年翼支付累计交易额近1.6万亿元，同比增长53%，外部交易额占比61%，注册用户数超过3亿，月活跃用户数超过3000万。
刘刚认为，易富易一直在推出各种羊毛活动来换取交易量，可以理解为烧钱换取交易量。这种做法类似于很多互联网公司，前期通过烧钱的方式将利润让利给用户，从而培养用户的使用习惯。但目前格局还难以打破。
或许是看到了自身业务的局限性，橙色金融开始将目光聚焦在消费金融业务上。一位业内人士分析，此次获得小额贷款牌照，可以使其贷后业务更加合规。该业内人士称，橙色金融此前曾获得消费金融牌照，但现在这一计划被搁置。
值得一提的是，作为三大电信运营商之一的中国联通，2018年总资产747.48亿元，实现营收69.56亿元，同比增长67.09%；净利润12.53亿元，同比增长5.4%。