定期支付产品从推出至今已经有十年左右的历史，因此它不再是一个新产品。

但只是就近期的市场环境来看，一方面，投资者的风险偏好开始下降，平衡股债的固定收益+产品重新获得市场青睐；另一方面，投资者的需求出现了一些增量环节，除了收益和风险之外，对资金的流动性也有了要求。

因此，以固收+作为持仓配置的定期存款产品再次出现，它们可以定期给投资者派发现金，带来稳定的流动性，让投资者获得基于现金流的安全感。

分期付款是一种相对温和的产品设计，在满足投资者日常现金流和消费的实际需求的同时，兼顾了投资者对长期稳定增值的追求。

该类产品每季度（或月）通过自动赎回模式获得现金流，实现定期“资金自动到账”，且不收取该部分赎回费用，性价比较高。

以国泰安康定期缴款为例，其按季度缴款，每年的3月20日、6月20日、9月20日、12月20日为基金定期缴款基准日。（注：如定期缴款基准日为非工作日，则顺延至该日后的第一个工作日）

公告显示，目前的定期缴款比例为3%，占基金份额总额的比例虽然不高，但能够帮助投资者获得一定的流动性。

自动赎回的股票不收取赎回费，比自行赎回更划算。

当然，“定期缴款”机制的选择权在持有人手中，投资者在申购基金份额时、持有基金份额期间，都可以选择是否参与基金的定期缴款机制，若投资者不选择，则视为投资者选择参与定期缴款机制。

如果不选择参与定期付款机制，该产品也可作为传统的固定收益+投资来处理。

相比今年热门的分红型产品，定期缴款产品在“分钱”这件事上确定性更强，这期间是否派发现金与市场表现无关，是将基金本金和投资收益进行分配，也就是帮助投资者赎回部分基金份额，且不受基金产品单位净值大于1的限制。

国泰安康现任基金经理毛立伟已于2024年1月16日接任。以毛立伟长期管理的“固收+”产品为例，国泰新祥稳定近6个月的历史业绩表现十分突出。

国泰新乡稳定：

基金经理毛立伟上任以来业绩

数据来源：海通证券、国泰基金、Wind；数据截至2024年6月30日，业绩已通过托管银行审核。同类别平均数以Wind混合债券二级市场基金二级分类为准。基金经理毛立伟自2023年7月5日起管理国泰鑫祥稳定。过往业绩不代表未来业绩，其他基金历史业绩不构成对本基金业绩的保证。投资需谨慎。

在毛立伟的投资理念中，每一次投资都是在赔率和胜率之间寻找平衡点。他更看重“不亏钱”的几率，同时也兼顾一定的胜率。“长期赚钱”的关键是控制亏损，首先要“不亏钱”，其次要“多赚钱”。

具体来说，凯辉安康定期存款的投资配置情况：

固定收益策略关注债券票面价值，票面价值一直是债券资产最重要的收益来源；关注利率（久期）、信用（信用利差和信用差价）、杠杆。注重把握市场走势，多观望少做；一旦赔率降低，缩短信用久期和杠杆，以适中的利率为主进行交易。

债券投资信用方面，我们优先关注城投公司、大型国有企业（含金融企业）以及其他经济发达地区主体发行的高等级信用债。

股票策略上，我们注重行业均衡配置，单一行业一般不超过总股票持仓的1/3。风格上关注龙头蓝筹股，个股看重高分红、有安全边际的分红品种。不喜欢二级市场VC式的投资。

个股层面，我们看好未来两年盈利增长能将PE拉低至30倍以下的股票，目前相对看好高速公路、电力、化工、银行、机械等行业。

风险警示

本基金为一只以债券为主投资的混合型基金，为一只中低风险、中低预期收益的基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，但低于股票型基金。国泰鑫祥稳定为一只债券型基金，其长期平均风险和预期收益理论上低于股票型基金和混合型基金，但高于货币市场基金。

基金经理毛利伟所管理的全部基金的历史业绩及业绩基准表现如下：

国泰聚信纯债（2020年4月23日成立，业绩基准为中证综合债指数收益率，2023年6月14日起由毛利伟管理），2020年至2023年基金业绩/业绩基准：0.95%/-0.75%、5.01%/5.23%、3.32%/3.32%、2.85%/4.81%；

国泰新祥稳定6个月滚动持有（2021/05/19成立，业绩基准为中债综合财富（总值）指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生综合指数收益率（经汇率调整）*5%，2021/05/19起由刘波管理，2023/07/05起由毛立伟管理），A股2021年至2023年业绩/业绩基准：3.80%/1.35%、-1.69%/0.17%、1.71%/2.29%；

国泰金龙债（2003/12/05成立，业绩基准为中证综合债指数收益率，2020/03/13起由王宇管理，2021/02/09起由刘波管理，2023/08/25起由毛立伟管理），2019年至2023年基金A股业绩/业绩基准：4.22%/4.67%、-10.21%/2.97%、8.40%/5.23%、-0.47%/3.32%、1.71%/4.81%；

国泰汇盈纯债（成立于2019/03/07，业绩基准为中证综合债指数收益率，毛立伟自2023/10/18起管理，李明毅自2023/04/11起管理），该基金2019年至2023年业绩/业绩基准：2.97%/3.76%、2.55%/2.97%、2.97%/5.23%、1.22%/3.32%、3.18%/4.81%。

国泰安康 (毛立伟自2024/01/16起担任经理)、国泰农益 (毛立伟自2024/1/30起担任经理)、国泰安静 (毛立伟自2024/01/23起担任经理)、国泰浩益 (毛立伟自2024/05/29起担任经理) 任期均未满半年，过往业绩暂不列出。

市场观点及投资策略会随着市场变化而变化，以上为基金经理当前对市场的看法，并不代表未来必然的长期投资方向，基金过往表现仅供参考，并不代表产品未来表现。

定期支付机制风险提示：本基金按照基金合同的约定，每季度通过基金份额自动赎回的方式向自愿选择参加本基金定期支付机制的基金份额持有人（本基金假定基金份额持有人选择参加定期支付机制）支付一定数额的现金。基金份额自动赎回由基金管理人定期实施，无需基金份额持有人另行提出赎回申请。由于本基金为了向基金份额持有人提供预期的、明确的现金流，按照约定的年化现金支付比例定期支付一定数额的现金，当同期基金净值增长率低于现金支付比例时，基金份额持有人可能面临以其初始投资金额无法支付定期支付的风险。现金支付比例不等同于基金收益率，也不构成对未来投资业绩的承诺。投资者请详细阅读基金法律文件的风险提示，详情请参阅基金招募说明书。