拉卡拉支付股份有限公司正在筹备IPO，根据其3月12日发布的招股说明书，拉卡拉支付近三年营业收入和盈利能力逐年提升，发展前景良好。若上市成功，将成为A股上市公司，成为A股市场上第三方支付行业第一只投资标的。

更新后的招股说明书增加了截至2018年12月31日的最新财务数据，并详细介绍了拉卡拉支付近年来的业务发展情况。招股说明书显示，拉卡拉支付2018年实现营业收入567.9亿元，净利润6.06亿元。 2019年，拉卡拉营收为11.4亿元，同比增长103.91%，其中收单业务收入超过50亿元，占比89.29%，仍处于快速增长阶段。可以看出，拉卡拉以B端为核心的业务模式，招商引资工作取得了显著成绩。

据拉卡拉首次预披露招股说明书显示，2015年至2018年，其分别实现净利润1.24亿元、3.26亿元、4.64亿元、6.06亿元，实现连续四年盈利，年均增长率达48.68%。这样的成绩单确实让人印象深刻，尤其是在如今的经济形势下。

拉卡拉最初是作为银行卡时代的便捷支付服务而成立的，但随着近年来以支付宝、微信为首的移动支付、二维码支付的流行，拉卡拉的个人支付业务变得不那么引人注目，焦点已经转移到业务重心向受理端转移，这也反映在更新后的招股书中。仔细分析拉卡拉支付的主营业务，会发现其目前对营收贡献最大的主营业务是商户端收单业务。2018年，公司收单业务规模达到业务收入占比由49.58%大幅提升至89.29%。同时，收单业务收入也实现大幅增长，2017年、2018年分别同比增长86.88%、113.82%，成为驱动力是公司营业收入快速增长的主要原因。

招股书显示，2014年起，拉卡拉相继开发mPOS、超级收款宝等收款产品，帮助商户解决收款难题，2015年底大力推广智能POS，帮助商户实现收款业务互联网化满足企业商户需求。为满足全支付（刷卡、快捷支付、扫码）、权益营销等需求，2018年成立新商户服务平台，可为商户提供差异化为不同商户提供一站式服务。

根据艾瑞咨询第三方支付报告显示，近年来第三方支付市场发生了较大变化，电商流量已见天花板，C端（消费端）支付市场固化，而目前B端支付市场（企业支付）市场竞争日趋激烈，支付市场发展相对滞后，第三方支付机构对商户特别是中小商户的服务供给仍显不足，部署尚不完善。公共部门服务能力仍比较薄弱，这为拉卡拉支付等长期专注于B端市场的机构提供了拓展和创新的空间。

一位不愿透露姓名的业内人士提到，随着市场的快速变化，线下支付收单可以拓展的场景很多，支付收单机构能否以支付收单为切入点，将自己的经营理念、创新思维和落地能力融入到线下支付收单中？服务意识？融入商户合作，拓展更多增值服务和利润空间，才是可持续发展的关键。

招股书显示，拉卡拉本次募集的资金将投入基于综合服务平台和智能POS终端的第三方支付产业升级项目，以适应多形态、多需求的信息平台，连接未来新型智能POS终端的融合，一方面提升收款服务质量，另一方面通过综合服务平台的资源整合和数据分析，拓展更多增值服务，可以看得出来拉卡拉并不满足于单纯赚取代收费用。

拉卡拉还介绍，未来公司将建设开放的云服务平台，实现个人、企业、金融机构、生产企业的互联互通，形成面向个人客户、企业客户、金融机构客户的金融商业环境，生产企业客户与拉卡拉，为构建一体化业务共生体系，撮合各方交易，拉卡拉目标从经营支付、收单业务升级为经营客户全链条业务。

总体来看，拉卡拉支付近几年通过聚焦B端商户，避免与巨头正面竞争，取得了快速发展，若IPO成功，可借助资本进一步巩固在B端市场的竞争优势。市场来看，未来发展空间值得期待。

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