【摘要】进入21世纪后，高科技的崛起加速了全球产业格局的调整，“互联网+”概念的提出，为我国产业升级提供了新的可能性。2012年以来，我国互联网行业进入移动互联网时代，互联网企业在市场上对用户流量、人口数据、算法技术等的竞争进入新阶段。2018年11月5日，习近平总书记宣布设立科创板，这是增强服务科技创新企业融资能力、增加资本市场多样性、强化资本市场造血功能的重大资本市场改革举措，给国内众多互联网独角兽企业带来了新的扩张机会，而企业的扩张离不开并购，这也将引发新一轮的互联网并购潮。作为并购交易的重要组成部分，并购交易支付方式的不同选择会对企业并购产生不同的影响。本文以美团点评收购摩拜单车的支付方式选择为研究对象，论证不同支付方式对企业并购效果的影响，最后总结美团点评优先股及期权支付方式相较于传统支付方式的优势与劣势，为我国互联网企业并购提供一定的参考价值。作为全国最大的生活服务O2O平台，美团点评通过多次并购相关领域，从2015年估值50亿美元的小型独角兽公司成长为估值524亿美元的大型独角兽上市公司。在企业快速扩张的过程中，并购重组的作用不可低估。

并购由很多方面组成，而支付方式的选择是影响并购的重要因素之一。支付方式的选择对企业的财务结构和资本结构有着重要的影响，进而会改变企业的价值。本文采用案例分析、比较分析、文献研究三种研究方法，以美团点评收购摩拜单车的支付方式为研究对象，分析其对企业价值的影响。本文主要由五部分组成。第一章为绪论，了解选题背景和本研究意义，并简单介绍国内外学者在企业并购支付与企业价值研究领域的相关成果。第二章为课题所涉及的概念及相关理论，对文中涉及的概念及本文所用的理论基础进行界定。第三部分为案例介绍，简单介绍美团点评收购摩拜单车的情况。第四部分为案例分析。本文首先结合互联网估值模型与折现现金流模型的特点，在此基础上推导出具有财务指标的互联网估值模型；在此基础上分析美团点评选择的支付方式对企业价值的影响；第五部分为结论与启示。本文对美团点评在收购摩拜单车时作为支付方式使用的可转换可赎回优先股和期权两种金融工具进行了深入的思考与分析，并对其使用条件和适用环境进行了规范性探讨。在并购支付方式领域，对优先股支付和期权支付的研究非常少，本文的案例可以为我国的互联网并购提供一定的启发和参考价值。