华夏时报记者卢梦雪北京报道

“产品可以在您兑换的当天存入您的帐户。这个功能太方便了！”

资金闲置时可以赚取收入，急用时可以快速提取资金。银行现金管理理财产品的灵活性成为众多投资者青睐的重要原因。北京市民李女士对此深有感触。因为方便，她特地购买了一些现金产品。

但随着市场规模的不断扩大，为了防范流动性风险，在监管要求下，银行近年来开始对现金管理理财产品进行调整，包括部分产品的赎回规则由“T+0”变更至“T+1”。

但记者注意到，今年以来，理财公司在调整快捷兑付服务方面出现了一定的“分歧”。例如，邮储银行、光大银行、华夏银行等发布公告，开通部分现金产品“T+0”快捷兑现服务；而中国民生银行、兴业银行等则宣布关闭部分产品的快速赎回服务。

分析人士认为，在监管压力、获客需求等不同因素影响下，金融机构对快速赎回服务做出了不同调整。但在快速赎回资金1万元的限额下，即使部分产品启用了“T+0”快速赎回，出现流动性风险的概率极低，且在赎回次数较多时，金融机构可以提供快速赎回服务。将根据市场情况进行调整。

赎回资金当天到账

8月8日，华夏基金发布公告称，为满足投资者理财需求，提高资金使用效率，推出现金管理理财产品84号B股快速赎回服务。单个投资者每个日历日可以赎回一笔现金。托管理财产品快速赎回累计上限为人民币。

现金管理理财产品主要依靠新增申购资金和清算持有资产来补充流动性。基础资产的申购、赎回期限一般为T+1。

银行和理财公司提供的“T+0”快速赎回，本质上是让理财机构作为资金垫付方，提前一天将资金支付给投资者，让投资者在赎回当天即可收到资金。满足他们对金融流动性的需求。同时，投资者还将申请快速赎回的产品份额转让给金融机构。

近年来，存款利率持续下降。今年7月，各大国有银行率先拉动，新一轮银行存款利率“降息周期”再次开启。经过本轮调整，各大国有银行5年期定期存款挂牌利率突破2%整数大关，回落至1.8%，存款利率全面进入“1时代”。其中，多数主要国有银行三个月、六个月、一年期整存整取挂牌利率分别下调至1.05%、1.25%、1.35%；两年期、三年期、五年期整存整取挂牌利率分别降至1.45%、1.75%、1.8%。

存款收入的下降，让银行理财更具吸引力。普益标准数据显示，截至8月11日，全市场现金管理理财产品过去7天、过去1个月、过去3个月、过去6个月、过去平均年化收益率年利率水平分别为1.79%、1.79%、1.83%、1.96%、2.11%，普遍高于大部分主要国有银行三年期一次性存款挂牌利率。

该产品相对较高的收益率，加上灵活的申购和赎回特点，使得银行现金管理理财产品赢得了众多投资者的青睐，并在市场上长期占有一席之地。许多投资者表示，他们将使用部分资金购买现金管理产品以用作营运资金。

但随着产品规模不断增大，为控制流动性风险，2021年央行与原银保监会联合颁布《现金理财新规定》，规定了产品申请确认时间以及单品的赎回及快速赎回限额。均做出了一定的限制，包括将所有“T+0”现金产品改为“T+1”，并将单个产品的每日赎回限额设置为元。此后，银行理财持续整顿现金理财，关闭“T+0”快速兑付服务是较为常见的操作之一。

但记者发现，今年以来，金融机构对现金理财的调整出现了一定的差异。

除华夏理财外，今年中邮理财还为其旗下邮银理财·令钱宝23-25号现金管理理财产品和邮银理财·生信宝人民币推出了“T+0”快速兑付服务金融产品；光大财富为“阳光生物25号”和“阳光生物23号”理财产品提供赎回资金T+0.5存款服务，并于今年7月为“阳光生物57号”开通“T+” 。 0”快速兑换服务。

不过，民生银行7月份宣布，将分批停止民生Plus现金增量货币市场基金A、民生Plus现金宝货币市场基金C等货币基金产品的快速赎回服务。

深层次风险需严控

快捷赎回服务是理财机构为提升投资者理财体验而提供的一项增值服务。多家金融机构在有关快速赎回服务的相关公告中指出，快速赎回服务不属于法律义务。快速赎回是有条件的，机构可以按照协议约定。暂停或终止。

业内人士向华夏时报记者分析，每人快速兑换金额最高限额为1万元。除非出现极端的市场情况，否则出现流动性风险的概率极低，且当赎回次数较多时，金融机构可以根据市场情况调整快速赎回服务，且大多数金融机构对快速赎回的总量有一定的控制权。

例如，今年6月底，因“快速赎回申请总额超过银行设定的快速赎回限额总额”，兴业银行发布公告称“拟暂停提供天天利业务” 6月28日起停止天天宝业务。”预计最迟2024年7月1日零时，60余种现金管理理财产品快速兑付服务将恢复正常。

在当前的市场环境下，金融机构对于“停止”和“启动”快速赎回服务有不同的选择。有分析人士认为，部分机构出于监管压力和成本考虑而选择停止服务，而部分机构主动提供“T+0”快速赎回服务也是基于投资者对快速赎回服务和资金利用效率的需求。体现了其对现金管理业务的重视以及获取客户、扩大相关产品规模的考虑。

不过，虽然监管规定单日快速赎回上限为1万元，但为了满足投资者对资金流动性的需求，更好地“留住客户”，不少理财公司正在优化赎回时间，联动赎回资金。他们的母公司。该行推出了“变组合”理财产品，通过在底层堆叠多种货币基金或现金产品构建组合产品。由于每件产品最多可实现元的快速兑换金额，因此该套餐产品可以实现快速兑换金额的“叠加”，部分产品会“叠加”每日快速兑换金额，每日快速兑换金额将被“叠加”。限额可达150万元。

在这样的操作之下，金融风险也悄然出现。但今年以来，包括中国银行、交通银行、中信银行等在内的多家银行纷纷暂停新客户签约服务、降低每日最高兑换限额、调整产品快速兑换模式等。 “变组合”理财产品将进行调整。