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今年以来，是个人真金白银“投票”的基金表现更好，还是机构低调的投资产品中标率更高？

根据该基金半年报披露的最新数据，记者统计了个人和机构持股比例均超过90%、规模超过2亿元的混合型和普通股票型基金。结果显示，今年以来，大部分机构“最爱”的基金都实现了“稳幸福”，正收益中标率超过90%！

但个人投资者“最爱”的葛兰、张昆、刘彦春等人管理的基金产品今年整体胜率仅为66%，收益率差距显着。无论你是否选对了基金，你的“命运”都完全不同。 。

有基督徒在支付宝等基金社区抱怨，虽然买了一堆明星产品，但最后不但没赚到钱，还损失了本金。

那么，个人投资者买了热门基金却没能赚钱，到底是什么“失败”呢？

中小散户是否被机构“压垮”？

根据上述统计标准，今年以来个人投资者支持度最高的产品表现差异较大，而较受机构投资者欢迎的产品则普遍呈现出相对稳定的特点。

从最赚钱的产品来看，不少“尖矛”确实出现在个人投资者的“最爱”中。比如金鹰国家新兴和长城产业轮动A.Wind数据显示，今年以来这两只基金业绩翻倍。截至9月6日，当期净值涨幅分别超过94%和88%，而机构“最爱”的当期产品最高净值涨幅仅为36%。

与此同时，有172只“个人喜爱”基金产品的亏损超过10%，而只有4只机构喜爱的产品具有这一数值。

事实上，今年我最喜欢的基金首尾收益差距已高达115个百分点。选择合适的基金至关重要。相同的数据下，机构青睐的基金回报率差距小于我喜爱的基金。一半，差距仅52个百分点。

不仅如此，从中签率来看，今年个人“最喜欢”的基金正收益比例为66%，这也意味着如果从年初持有到现在，有34%的产品获得了正收益。为个人投资者提供负收益；不过，今年“机构最爱”的中标率高达94%。大部分产品均实现正收益，“踩雷”概率较低。

从平均良率来看，我个人“最喜欢”的产品稍好一些，但两者差距并不明显。今年个人“最爱”基金的平均回报率为5.96%，而机构“最爱”基金的平均回报率为5.57%。但就收益率中值而言，“个人最爱”仅为2.93%，“机构最爱”为4.79%，反映了后者今年的整体表现。

买“国家基金”为什么会亏钱？

事实上，个人“最爱”基金的整体胜率不仅低于机构“最爱”基金，而且有些投资者即使买了好产品也无法赚钱。

业内人士认为，这背后的原因是，很多个人投资者倾向于追随当前市场的热点，这使得一些“赛道基金”很容易成为高点领域的“主流产品”，比如张昆、刘彦春等人今年年初。部分重仓酒类产品的管理。另一方面，个人投资者自身的一些非理性操作，也造成了投资收益的下降。

“今年，我操作几只热门基金的时候没有选择合适的时机。比如，我在6月份高点买入葛兰的产品后，就被困住了。另外，我之前也有几只明星新能源基金。但之后几次追高，二季度末小幅调整后就卖出了，没想到今年又来了一波行情，感觉自己跟不上节奏。” -老的。作为一名薪后人士，作为新民主主义人民的典型代表，他今年购买的基金大部分是个人投资者占比较高的产品，但回报却并不理想。

支付宝平台此前发布的《一季度募资报告》对平台及各基金公司管理的热门基金进行了较为广泛的数据分析，发现频繁买卖的用户回报率低于固定持有的用户。资金。比基金净值的增幅少了28%，而追涨杀跌的投资者的利润也使得比基金净值的增幅少了40%。

我们来看看社区一位网友分享的投资时机（红点为买入，蓝点为卖出）：

尽管该网友今年以来进行了一系列“糖葫芦交易”，频繁买卖中欧医疗（C股），但最终还是亏损了8.67%。

以这只基金为例，如果今年3月低点卖出，6月高点买入，8月低点卖出，追涨杀跌的结果肯定会很可笑。 。由于人性的弱点，很多投资者下意识地进行了这种操作模式。

中欧医疗(C股)今年净值走势图

事实上，如果梳理过往基金管理业绩，葛兰、张坤、肖楠、刘彦春等管理产品年内波动较大的明星基金经理中，平均年化收益均超过28%。分别为 %、16% 和 16%。 21%、11%，从长远来看，可以给投资者带来良好的投资回报。

从整个市场来看，没有一个基金经理能够适应所有的市场风格。短期表现的滞后往往是长期改善所必须付出的代价。最重要的是基金管理人能否与时俱进、尽职尽责、保持一贯作风。

业内人士认为，对于优质热门基金来说，长期持有是获得长期回报的必要条件。如果基金经理在风格不适合市场​​时离场，那么当市场方向发生变化时，可能会错失良机。

我可以购买“机构最爱”的基金吗？

相比之下，银行、保险公司等机构投资者资金量较大，需要回撤控制。基于这样的资金特点，他们在购买基金时考虑的就是对资金安全的追求。收入，而不是追求一时的市场热点或明星。

业内人士认为，对于谨慎的个人投资者来说，复制机构的工作也是一个不错的选择。

值得注意的是，考虑到机构投资者占比100%的产品一般都是定制化产品，投资者无法获得，而占比超过90%且由少数机构集中持有的基金，也存在机构投资的情况。大额赎回的风险可能导致基金净值大幅波动。因此，机构投资者在投资此类产品时，可以持有较高的比例，但上限设定在90%以下，甚至80%以下。

数据显示，如果统计规模在2亿元以上，机构投资者占比在60%至80%之间，今年平均回报率高达10%。上面，中标率也接近90%，其中46款产品的表现超过20%。

今年回报率较高的一些“机构最爱”产品

不过，格商旗下金章投资研究员岳坤忠认为，即使是机构持仓比例较高的产品，投资者也必须进行一定的筛选。具体来说，该产品必须经历至少一次牛熊周期，年度业绩持续保持在前四分之一，管理规模适中，基金管理人的公开声明和立场一致才值得信赖。