2019年2月以来,针对蚂蚁金服的投诉量逐月增加,12月达到最高点,但其解决率却不断下降。
《投资时报》记者 田文辉
浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司(以下简称蚂蚁金服)近年来屡屡“上市”。近期传出的“拟同时上市A+H”的消息,无一例外都得到了蚂蚁金服官方的报道。辟谣。
不过,随着阿里巴巴(9988.HK,BABA.N)于2019年9月完成收购蚂蚁金服33%的股权,蚂蚁金服的上市准备工作确实日趋完善。值得注意的是,蚂蚁金服仍需认真面对和解决ABS(资产证券化)等融资渠道面临的问题以及大量投诉。
据中国资产证券化分析网统计,2019年,重庆蚂蚁小微贷款有限公司(以下简称蚂蚁小微贷,对应“花呗”)和重庆蚂蚁商城小额贷款有限公司公司发行的企业ABS(以下简称蚂蚁商城小贷,对应“济贝”)总额分别为1063亿元和115亿元,分别是其注册资本的8.86倍和2.88倍。
阿里巴巴财报显示,2019年前三季度,蚂蚁金服税前利润为116.05亿元,而2017年和2018年分别为131.89亿元和-19.01亿元,而上述两项小额贷款过去两年,蚂蚁金服一直是这些公司的主要利润驱动力。 2019年,如果花呗和借呗的融资渠道没有发生明显变化,蚂蚁金服的利润构成却发生了明显变化。此前投资者披露的一份《济贝消费信托贷款合同》显示,天津信托也直接向济贝用户提供贷款。在《合同》中,蚂蚁商城小贷担任贷款服务顾问。但无论怎样,花呗和借呗都是蚂蚁金服的利润贡献者,其融资渠道仍需关注。
另一方面,蚂蚁金服仍面临大量投诉。投诉方面,自2019年2月以来,投诉数量逐月增加,12月达到最高点,但当年其解决率一直在下降。今年2月1日以来,不少用户抱怨因新冠肺炎疫情对工作或生意的影响导致收入暂时损失或减少,花呗、波雷贝等延期还款申请均被拒绝。
《投资时报》记者联系支付宝,其客服表示,“我们会进行全面评估,为受疫情影响的一线工作人员,或者因为疫情比较困难的用户提供最有价值的资源。一般来说,我们还是希望用户按时还款。” ”
《投资时报》记者也就上述问题向蚂蚁金服发出沟通函,但截至发稿尚未收到回复。
借用ABS继续大幅压缩
作为蚂蚁金服2017年和2018年利润的主要来源,花呗和借呗的融资渠道一直备受关注。
中国资产证券化分析网显示,2019年企业ABS前十大原始权益持有人中,蚂蚁小微贷排名第一。蚂蚁小微贷是花呗ABS的原始股东。 2019年,蚂蚁小微贷企业ABS发行总额为1063亿元,而2017年和2018年分别为1622.81亿元和1169亿元。
蚂蚁商城小贷是博雷贝ABS的原始股权所有者。 2019年,蚂蚁商城小贷公司ABS发行金额仅为115亿元。 2017年、2018年发行金额分别为1497.59亿元、555亿元。
蚂蚁商城小贷跌幅远超蚂蚁小微贷。蚂蚁商城旗下小贷公司ABS持续大幅压缩的可能原因之一是网贷监管整顿。
蚂蚁商城小贷是利润的主要贡献者,即借钱产生更高的利润。两份财报显示,蚂蚁小贷和蚂蚁商城小贷的税前利润(利润总额)2017年分别为4021万元和71.85亿元,2018年分别为4.34亿元和40.70亿元。
工商信息显示,蚂蚁小贷注册资本120亿元,蚂蚁商城小贷注册资本40亿元,合计160亿元。
《重庆市小额贷款公司融资监管暂行办法》及2012年出台的文件解释规定,本市小额贷款公司最高融资杠杆率为公司净资本的2.3倍。其中,银行业金融机构融资、回购形式的资产转让业务余额合计不得超过资本净额的1倍。
2016年10月发布的《关于调整重庆市小额贷款公司相关监管规定的通知》对融资业务监管规定进行了微调,指出“证券交易所发行的资产证券化产品、非回购资产转让均需备案”配额和融资必须在期限内完成。” 《通知》未规定非回购资产转让登记金额的上限。
但2017年底发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》规定,要加强对小额贷款公司资金来源的审慎管理。 “以信贷资产转让、资产证券化等名义筹集的资金应当与表内融资合并,合并后融资总额与资本净额的比例暂按照当地现行比例规定执行”。
对于花呗揭北的ABS融资操作,原重庆市市长、中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆2019年8月表示,花呗、揭北银行贷款不存在问题,贷款是基于1到2点资本。 。但发行ABS时,90亿资金(注册资本加银行贷款)在两三年内发行了40次,总计3600亿。中国人民银行认为杠杆率过高,多个部门讨论的结果是发放了五笔贷款。蚂蚁金服重庆小额贷款公司资本金从30亿多增至100亿多、200亿多。有了银行贷款,可以延长到千亿四五倍。
不过,监管部门和蚂蚁金服均未证实上述信息。
《投资时报》记者还发现,蚂蚁金服全资控股重庆花呗和借呗两家小贷公司的资金供应商,似乎与重庆市有关小贷公司的相关规定相冲突。
《重庆市小额贷款公司设立及变更监管指引(试行)渝发发[2013]8号》规定,投资主体在重庆市只能投资两家小额贷款公司,不得同时控股两家小额贷款公司。同时。贷款公司。