南京市文化和旅游局数据显示，2019年元旦三天假期，南京汤山温泉旅游度假区接待游客34.4万人次。南京水立方位于南京汤山温泉旅游度假区，拥有众多优质主题旅游项目，整体人气很高。近几年来其经营业绩和行业评价良好。为何最终走向破产重组？

高额债务导致破产重组

新游世界通过天眼查获悉，南京欢乐水立方旅游有限公司于2010年注册，注册资本1000万元。由北京欢乐水立方水上乐园有限公司直接100%控股，最终受益人为白彦川、刘天岩。受益人也是南京水立方间接控股公司成都天游国际酒店有限公司的股东，各持有50%的股份。

天眼查还显示，截至2019年4月24日，北京水立方共存在司法风险79项、运营风险15项。其中法律诉讼31起，涉及金融借款纠纷、委托合同纠纷、融资租赁合同纠纷、建设工程施工合同纠纷、广告合同纠纷等；股权质押和动产质押各2个；还有6个欠税公告。一切都发生在2017年。

南京水立方是一个季节性特征明显的主题水上乐园项目。每年开放三个月左右。尽管如此，南京水立方还是占据了所谓的“天时地利”，2012年全年游客人数突破百万人次，在国内水上乐园项目中算是不错的成绩。连续六年位居全球水上乐园游客量第一的长隆水上乐园，2012年接待游客量仅为170万人次。

南京水立方由负责迪士尼乐园和环球影城的世界顶级主题公园设计公司加拿大公司规划设计。它是亚洲最大、设施最先进的水上乐园。由激情冲浪区、沙滩休闲区、魔幻滑梯组成。由儿童游乐区、梦幻漂流区、SPA区六大区域组成。

经营良好的南京水立方为何面临接二连三的诉讼、破产重组？对此，南京水立方负责人告诉新游世界，该项目2018年运营三个月左右，营收近4000万元，利润约1500万元。项目公司收入、现金流正常，2019年将正常开业运营。

“破产重整的主要原因是南京水魔方第一大股东将资金挪用至其他项目，该项目的直接债权和对外担保也引发了债务危机。其中，南京水魔方的直接债权约为300万元，并为20多家关联方索赔9亿元提供担保。”该经理表示。

“股东分配资金投资其他项目，但只有股东知道这些资金用在哪里。”南京水立方负责人说道。新游世界发现，除了南京水立方外，“欢乐水立方系列”的其他水立方项目也被媒体报道存在相关问题。

债务来源在成都天佑

南京水立方是成都天游旅游集团旗下的全国性水上游乐连锁品牌。据介绍，目前全国已有6个“欢乐水立方系列”项目投入运营，包括北京欢乐水立方水上乐园、南京欢乐水立方水上乐园、重庆欢乐水立方水上乐园、天津欢乐水立方水上乐园。欢乐水立方公园。水立方水上主题公园，中国死海旅游度假区。

据接近“幸福水立方集团”的内部人士透露，南京水立方本身就是一个优质项目，但作为投资方的天游旅游集团却是一家民营企业。近年来，民营企业融资环境较为恶劣，导致集团发展受到阻碍。受天游旅游集团资金链问题影响，除了南京水立方外，天津水立方也面临严重的破产重组。北京水立方项目不存在资金问题。

著名的重庆龙门阵国际旅游度假区也隶属于成都天游集团。 2009年开业了“龙门阵魔山”和“龙门阵水立方”两大主题公园。目前，该公司正处于破产重组阶段。重庆龙门镇管理人2018年发布的重组投资者招募公告显示，根据初步评估和破产重整条件，龙门镇旅游资产总市值预计为1.1亿元。

成都天游旅游集团成立于1992年，是四川省十大龙头旅游企业集团之一、四川省80家重点优势企业、西部最大的民营旅游投资集团之一。集团以旅游景区、主题公园、酒店为支柱产业，全面发展餐饮、娱乐、旅游地产等产业。已成为我国最大的水上旅游项目投资运营商。

成都天游旅游集团创始人兼总经理白彦川在成立之初，就在国内首次提出“中国式休闲”经营理念，被誉为中国健康休闲旅游的倡导者。集团于2003年投资开发的“中国死海”旅游度假项目（国家4A级景区）是我国第一个以健康休闲为主题的旅游景区项目。它的建成打破了以观光为主的传统旅游格局。 “中国死海”景区游客数量和经济效益逐年持续增长，“五一黄金周”期间门票收入已位居四川省各景区之首。在中国旅游界被誉为“死海神话”。

除“中国死海”外，集团还成功开发运营了重庆龙门镇国际旅游度假区（国家4A级景区）；中国著名水上乐园连锁品牌---欢乐水立方系列：北京水立方水上乐园（国家5A级景区）、北京欢乐水立方水上乐园、南京欢乐水立方水上乐园、天津欢乐水立方水上乐园；四川首个集观光、体验、度假旅游模式为一体的综合性旅游度假区：四川白马王朗国家自然风景区等大型旅游项目。

2015年5月，白彦川先生以其巨大贡献首次荣获国家旅游局颁发的“飞马奖”，并成为首届“中国旅游行业杰出贡献奖”的十位获奖者之一。定位为“中国健康休闲产业”。旅游业的倡导者和推动者”。

做过令人瞩目的项目、积累了众多荣誉的成都天游旅游集团为何突然面临破产？一位业内专家告诉新旅行世界，“成都天游旅游集团不仅有旅游项目，还有大量房地产，这两年实施去杠杆政策，清理影子银行，导致民营中小房企融资渠道收紧，这可能是导致成都天友资金链断裂的主要原因。

无论是重庆、南京还是天津水立方项目，在业内人士眼中都是值得称道的项目。但如今三大项目因资金链问题引发债务危机，可能严重影响项目的正常运营。业内人士告诉新游世界，南京水立方项目目前仍在运营中，但如果不继续投资，未来可能面临越来越大的压力。

在国内具有相当品牌知名度的“欢乐水立方”能否摆脱债务危机？未来将走向何方？新游行业将持续关注。