余额宝，相信大家都很熟悉，是蚂蚁金服旗下的余额增值服务和活期资金管理服务产品，于2013年6月推出，本质上是货币基金，天弘基金就是基金余额宝经理。余额宝利用支付宝庞大的客户群（得益于淘宝和支付宝），结合货币资金“安全性高、流动性高、收益稳定”的特点，占据了巨大的市场份额。

继今年4月余额宝突破万亿元大关后，6月底再次刷新规模新纪录。资产净值增至1.43万亿元，较去年底的0.8万亿元增长近80%。季末为1.14万亿元，增加近3000亿元。它是目前市场上最大的货币基金。

然而，以下两个因素可能会导致“余额宝”失去辉煌，告别高速增长的时代。一是监管层最新出台的货币资金新规，二是老对手腾讯的新产品“零钱通”。让我们仔细看看这两个因素：

1.货币资金上限：新规

所谓“新规”，是指近日证监会正式发布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》。规模近10万亿元的开放式基金将受到新规影响。货币基金流动性风险管理的多项规定甚至让很多投资者感到恐慌。毕竟，最近监管机构已经对 ICO 采取了行动。全球虚拟货币暴跌，不少区块链资产单日跌幅达40。 ％多于。

不过，小诺告诉大家，货币基金与ICO项目不同。投资者不必担心系统性暴跌的风险。从货币基金的监管规定来看，未来货币基金只会出现两种情况：1、收益降级； 2.规模有限。

新规定要求，月末货币资金资产净值总额不得超过风险准备金月末余额的200倍。不符合要求的，不仅要求不得设立新的货币基金和理财基金，而且还增加规定，将管理人的风险准备金率提高到20%以上。

这一规定成为货币基金规模的“天花板”。根据新规定，基金公司可管理的货币资金规模以公司风险准备金账户余额为限。例如，某基金公司月末风险准备金账户余额为1亿元，则其发行的货币基金最高可增至200亿元。如果超过200倍，就必须计提更多的风险准备金。新规定第41条规定“计提比例提高至20%以上”。目前公募基金风险准备金计提比例为管理费的10%。 %。 《新规》一经发布，货币基金将告别严格要求、限制规模、降低收益背景下的快速扩张时代。拥有最大货币基金余额宝的天弘基金无疑成为“新规”出台后最受关注的公司。目前，余额宝规模已达1.43万亿元。如果按照200倍规模的风险准备金计算，其风险准备金可能需要71.5亿元。

另一方面，今年以来，天弘基金已连续两次下调余额宝投资额度限额。 5月27日，余额宝将个人交易账户持仓限额从100万调整为25万； 8月14日调整为10万。在这样的新规定下，余额宝未来可能不再有高增长率和高回报。

2、“零钱通”VS“月娥宝”

微信即将推出“零钱通”，可以简单理解为腾讯版的“月娥宝”。这个消息着实让小诺震惊了。马化腾要出更大的动作了！推出“零钱通”挑战支付宝。

余额宝大家都很熟悉。它可以用零钱管理当前资金，可以实时消费，让大家的生活更加便捷。不过，目前的微信零钱功能虽然可以实现零钱理财，但如果消费的话。得先拿出来，5分钟就到了。 （什么，五分钟到？）如果你买水果，你能接受在收银台等五分钟才付款吗？

但现在微信似乎在这一点上进行了反击：9月4日，微信支付上线了新功能“零钱通”进行测试。功能与“余额宝”类似，存款后即可享受福利。相信这个功能很快就会在微信上正式上线，并与最近不断降低限额的余额宝展开竞争。毕竟大家都知道腾讯的微信用户基数庞大。

9月4日晚，腾讯财经频道向部分用户推送了微信“多多钱”的测试邀请。该功能可能会在近期全面上线，用户可以随时付费，享受福利。小诺用手机截图：

对于上述界面，我们可以在“微信”的“钱包”中，从“零钱金融”中找到“零钱”。用户在享受货币资金收入的同时，可以直接使用零钱通进行消费，如转账、发红包、扫码支付、信用卡还款等。

上图是之前的微信理财。与支付宝相比，非常不方便。如果您购买后进行购买，则必须提前提取找零。引起了人们的抱怨。因此，与“币钱包”功能相比，零钱通还在用户付款前一秒赚取收入，相当于货币资金。据介绍，灵钱通挂靠的货币基金公司共有3家，分别是南方基金、易方达基金、嘉实基金。

目前灵钱通仍处于小范围内测，正式上线时间待定。

小诺认为，如果微信“零钱通”功能正式上线，肯定会对“余额宝”产生不小的影响。腾讯拥有数量庞大的微信用户。试想一下，谁能一天不打开微信界面呢？如果“灵钱通”成功，将相当于微信应用强化了支付宝的支付和理财功能。对于每个人来说，自然也更加方便了大家的生活。

（图片来源于网络）

因此，基于小诺的上述两个方面的叙述，大家应该感觉到“余额宝”可能即将告别过去高增长、高回报的辉煌。毕竟，有证监会新规，还有老竞争对手竞相抢占市场份额。 “马云爸爸”别无选择。以上仅是小诺的个人观点。欢迎大家积极沟通、留言互动。

如果你们三个人一起旅行，你们一定会有我作为你们的老师。我期待与您交谈。

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