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为了响应疫情防控措施，也为了不给别人带来麻烦，我不再跟兑比哥喝咖啡、预约火锅了。我开发了一项新技能：我在平常的购物、饮食和娱乐上省钱来支持我的“gai”！

然而，春节前后的股市就像过山车一样，尤其是受到-19突发事件的影响。春节假期过后，A股市场直接从3100点上方跌至2700点下方。很多想趁节前趁春节行情的人都来不及。下车的朋友们都感到非常痛苦。

迪比哥发现支付宝理财有一个非常有趣又实用的功能——智能定投！

固定投资！无需选择时间，款项将自动扣除！我看了一下这个造型，很适合我这样的懒人！

睡觉的时候也能赚钱，这就是所谓的“睡后收入”。这么好的事我当然不能错过！

已经2020年了，如果你还不知道如何操作固定投资，你会错过多少“睡后收入”？赶快来学习吧！

什么是固定投资？

很多投资者都熟悉定额投资的概念，即在固定的时间、固定的金额购买特定的基金。对于懒人来说是一种简单省心的投资方式，非常适合新手投资者。

定投最大的好处就是帮助大家解决了时机问题，因为股市波动一般很难预测，新手很难把握进场的时机。投资也容易出现跟风、高买低卖等问题。一旦看到市场下跌，买入的产品净值下跌，我就理性地告诉自己，这是一个加仓的好机会，但情绪上却情不自禁地紧张，不愿意减仓。

一旦设定了固定投资，系统会在设定的时间自动扣除设定的金额。程序简单，而且这种交易纪律比人们的自我情绪控制要严格、理性得多。

▲定额投资一旦确定，就应严格按照设定的规则进行定额投资，避免人的情绪造成偏差。

什么是智能固定投资？

什么是智能固定投资？有什么好处？

迪比哥在给大家介绍这个功能之前，先跟大家看一下。我们进行固定投资时容易出现哪些问题？

我们在进行定投时可能遇到的最大问题是，由于定期、定额投资，系统无论在资金的高点还是低点，都像机器人一样严格执行交易。如上所述，这种方式的优点是简单、省心、排除了人的情绪的干扰；缺点是价格高时难以规避风险，价格低时无法加仓。

简单来说，如果系统能在定投前判断出点位是高点还是低点，加仓还是减仓，那就太好了。

智能固定投资就是在这一背景下应运而生。它在普通定期定额固定投资的基础上增加了通用的时序逻辑。也就是说，当投资者设定的买入日期到来时，系统会首先帮我们计算现在是否是买入的好时机。机会？如果是，则按照投资者设定的金额进行扣划购买；如果没有，则不扣除金额，或者减少金额。

这将有利于投资者低价多买，高价少买或不买，更好地帮助投资者达到降低成本、增加收益的目的。

如何明智地选择时间？

介绍完智能定投的逻辑后，你可能也会好奇，这个智能系统是如何判断现在是否是买入的好时机呢？换句话说，如何明智地选择时间呢？

其实这种智能计时简单又简单。无非是把过去投资顾问、股票分析师等人人工择时判断的逻辑、公式和方法，写成计算机算法，通过系统计算出来。比如大家都熟悉的均线法、金叉、银叉等，这些指标都是通过系统计算出来，动态给出买入和卖出信号。

说不简单也不简单，因为这些时序模型也有各自的局限性和缺点。它们不是金科玉律，也不是确保利润而不亏损的秘方。在探索计时方法的道路上，仍有不少专业人士高低求索。

▲智慧简单却不简单

回到支付宝理财提供的智能定投功能，它一共有两种不同的策略：估值策略和均线策略。

这两种策略各自代表了基本面分析和技术分析的择时方法，也可以说是两种不同的择时因素。下面迪比哥就详细告诉你。

1、估值策略智能定投

估值策略是支付宝智能定投的显着特点。据支付宝理财中介绍：

估值策略

跟踪指数估值状况，定期或不定期购买基金。

当指数处于低估值区间时，该基金将自动买入，当指数处于非低估值区间时，该基金将不再买入。

这个原理很容易理解。我们都知道，股票和股指的估值就相当于股票和股指的价格。

如果估值太高，说明该股票被高估，太贵，不宜买入，甚至卖出；如果估值低，说明该股票被低估且便宜，我们应该多买一些。

在支付宝的估值策略中，使用的估值指标是PE（市盈率）。该指数的市盈率是用该指数中所有成分股的总市值除以这些成分股过去一年归属于母公司的净利润计算得出。

▲估值策略用PE衡量估值水平

为了判断该指数是否被高估或低估，支付宝的划分范围是将当前PE与该指数整体历史估值的百分位数进行比较。具体数值如下：

▲判断指数估值水平的标准分类

以上证50指数为例。根据上图的估值分布，支付宝帮我们画了一张上证50指数自2008年以来近12年的估值图，并划分了高估区域（>70%百分位）、正常区域（30% -70%) 分位数和低估面积 (

▲支付宝提供“指数红绿灯”板块，给出了上交所的估值区间。

根据支付宝的估值策略，投资扣除方式是固定的。只有当指数处于低估区间时才会进行扣除。正常范围或高估范围内，不予扣除。

我们以迪比哥自己的案例为例：

我们来对比一下估值策略下普通定投和智能定投能给我们带来什么样的收益差异：

▲两种定投方式收益对比，智能定投（估值策略）更好

在此期间，各种投资方式给我带来的收益如下：

通过这个例子我们可以看到：

不做定投，会导致我们在这次突发事件带来的调整中损失-2.82%，因为我们入市时机不好，高位买入，遭遇较大回撤；

即使我们只做简单的定投，每周固定买入1000元，这也能让我们扭亏为盈，小赚0.24%，弥补时机错误带来的损失；

如果我们使用智能定投，估值策略让我们不在高估值点买入，而是在低估值点买入，让我们能够以便宜的价格建仓，享受经济复苏带来的收益。指数。我们看到，在这段时间里，这只基金智能定投后的收益比普通定投的收益增长了一倍多！

这也体现了定投的一个特点：定投适合净值波动较大的基金，在整体净值呈上升趋势时更有用！如果基金净值没有出现较大的向下波动，就没有办法抓住低价建仓的机会；如果基金净值在经历下跌后不反弹，就没有办法收获这一波涨幅。

我国A股指数基本满足这两个条件。

非常适合定投！

（敲黑板！划重点！）

2、均线策略智能定投

另一种也更常见和广泛使用的固定投资策略是移动平均策略。

均线策略固定投资的原理是：

当您设置每个期间的基本固定投资金额时，系统会根据您选择的参考指数的历史移动平均线的相对位置，给您一个扣除率。

当该指数高于移动平均线时，您在此期间的投资就会减少。

该指数处于较低水平，所以这个时期一定要加大投资。

▲均线策略固定投资原理

那么与估值策略相比，哪些基金适合均线策略的定投呢？

首先，它既适用于指数基金，也适用于非指数基金。估值策略的定投适合指数基金，因为指数基金属于被动投资，基金的仓位调整紧随指数的变化。该指数的估值相对容易获得，因此可以采用估值策略。很多基金，如xx股票混合型、xx成长混合型等，不跟踪具体指数，基金仓位也没有完全披露，因此很难准确计算估值。这时候你也想要智能定投。高的时候少买，低的时候多买。此时，只有均线策略适用。

其次，适合估值相对较高但呈上升趋势的指数基金。上面我们提到，估值策略定投下，智能定投系统只有估值处于“低估区”时才会扣钱，否则一分钱也不扣。但很多情况下，即使指数基金不在低估区，也仍有增长空间；或者由于PE的计算方法，归属于股东净利润的指标E相对滞后，只有在季度财报披露后才会发布。将会更新。当指数处于非低估值区间时，我们还是希望逢低多买，逢高少买。移动平均线策略是一个不错的选择。

进行固定投资要注意什么？

固定投资有一些重要事项需要注意。迪比哥也给大家一些建议：

一是要长期坚持，不要一下子买入或卖出。固定投资本身就是一个长期的投资过程，很难看到短期效果。如果你想一下子买，一下子卖，赚了就走。对于普通投资者来说，这需要太多的择时能力，也会失去能力。固定投资的含义。

二是及时止盈。在坚持长期固定投资的基础上，我们还应该为自己的投资设定获利回吐线。比如当收益达到20%的时候我们就会进行赎回，这样就可以结算已经获得的收益了。止盈仅赎回部分初始投资。这并不是一个完全停止固定投资的计划。未来仍可以继续进行固定投资。

三是亏损时不要轻易停止投资。很多人在基金净值下跌的时候选择停止定投，但对于定投来说，这是一个很好的机会。因为你可以用同样的钱购买更多的股票，就像上面的例子，当2月3日市场普遍大幅下跌时，你购买了更多的基金份额，这将在随后的市场回调时带来收益。还更多。

如何操作智能定投？

智能定投不仅可以在支付宝平台上操作，还可以在多家银行和第三方理财APP上操作。

但不同平台叫法不同：在支付宝和中国银行叫智能定投（支付宝的均线策略过去也叫智能定投，后来改名），在招商银行叫智能定投。银行，它叫智能定投。

银行或者券商的APP里的基金部分基本上都有定投的功能。

但从手头的样本来看，大多数银行的智能定投实际上只有一种均线策略（这也说明均线策略具有更广泛的适用性）。腾讯爸爸旗下的财富管理也只支持均线策略。智能定投，并不是所有基金都启用了智能定投。