来源：易凯资本（ID：-）

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影视娱乐

趋势变化

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1、视频付费用户保持快速增长，成为娱乐行业新“引擎”：2016年是付费视频市场建立之年。截至年底，中国付费视频用户已接近6000万。我们预计这个数字到2017年底将接近1亿，2020年将达到220-2.5亿。这个年复合增长率超过40%的市场正在取代年复合增长率下降的电影票房市场到个位数，成为中国娱乐产业的新“引擎”。

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2、专注网剧的公司将受到资本的关注：在各大视频网站不遗余力发展付费用户的背景下，那些专注网剧制作、有美剧制作基因、敢于交流的网剧制作付费用户担保的利润分成 公司将获得资本关注。他们有机会以接近电影票房的方式，享受中国电影市场近10年在网剧领域的高速发展。

3、“场景+内容+产品”娱乐形态大量出现，形成跨界混搭趋势。影视IP的跨境延伸并不是一个新概念。迪士尼多年前就凭借迪士尼主题公园和《狮子王》音乐剧为世界影视界树立了榜样。我们今天所说的“场景+内容+产品”比迪士尼更进一步。就是通过特定的场景，将娱乐内容嫁接到完全不相关的行业中。例如，连续举办三年的上海简单生活节，将音乐节（场景）、歌唱对话（内容）与有机食品、家居用品（产品）完美融合。 2017年，类似的场景化娱乐形式正在大量涌现。

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4、影院与网络售票平台进入整合期。进入2017年，中国电影播出市场或将出现新一波整合浪潮。与以往以万达为代表的市场份额驱动的整合不同，新一波整合的起点是场景获取。以BAT为代表的互联网企业正在注意到电影院聚集观众和用户（尤其是年轻观众和用户）的场景价值，因此很可能凭借雄厚的资金实力参与到新一轮院线连锁整合大战中。规模较小的独立连锁影院将有最好的变现机会。在在线票务领域，我们认为目前猫眼、微影、淘宝、糯米四强竞争不会是可持续的市场格局。因此，很有可能其中两家将在2017年率先整合，然后迫使另外两家效仿。

2017年资本重点领域：

Ÿ1.一家专注于网剧制作、拥有美剧基因、勇于并善于改变现有商业模式、从新付费视频用户中获取利润的制作公司2.

Ÿ3.一家沿着“场景+内容+产品”路线成功实现跨界混搭的现场娱乐公司

4、短视频及PGC内容聚合及智能分发平台

游戏

趋势变化

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1、手游市场增速放缓，出海手游已成常态。手机游戏市场多年来一直快速增长。随着移动设备的全面普及，人口红利逐渐消失，市场增速将大幅下降。 2016年市场规模同比增长20.48%。预计2017年增速将首次低于20%，2012-2015年复合增长率一度达到115%。国内手游市场竞争激烈，获取游戏用户的成本较高。腾讯、网易长期占据寡头垄断地位。在此形势下，各游戏公司都在积极寻求国际化，拓展海外市场。那些有能力开发满足海外用户需求的优质内容、拥有强大的海外发行和运营渠道资源的公司有望获得成功。

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2、电竞市场蓬勃发展，移动电竞有望成为下一个趋势。 2016年是电子竞技产业开始受到美国主流关注的一年。在大洋彼岸，电子竞技产业也开始受到各方关注。 2016年，中国电竞市场实际销售收入突破500亿元，整体电竞用户规模达到1.7亿元。我们预计未来两年电竞市场将继续保持每年27-30%的快速增长。同时，移动电竞也将成为游戏行业的下一个趋​​势。 PC游戏电竞主要集中在英雄联盟LoL、反恐精英CS、星际争霸、魔兽争霸等几款主流游戏。其市场规模已突破300亿元。

2017年资本重点领域：

1. 将游戏带到海外

2.电子竞技相关

增强现实/虚拟现实

趋势变化

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1.建立VR产业技术标准。 VR底层技术的优化和突破将极大提升VR头盔的使用体验并降低成本。 、AMD、高通等显卡芯片巨头将在底层算法、硬件计算性能等方面对VR进行优化和支持。开源技术以及微软向合作PC制造商授权的out-out技术将有助于降低VR硬件的成本。特别是谷歌和微软发布的平台将在操作系统层面优化VR体验。这将大大缩短硬件厂商优化用户体验的技术路径，让更多优质内容可以在更多硬件平台上使用。无缝分享。

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2、VR娱乐应用将逐步从游戏、直播向动漫、大电影拓展。在娱乐应用方面，我们预计VR游戏和VR直播（如体育比赛、演唱会）将首先流行；然后是VR动画制作；然后，当VR耳机普遍达到4K到8K时，VR电影将有可能在2018-2019年出现。在体育比赛和演唱会直播方面，获得了NBA比赛的VR直播权，并成功进行了VR直播演唱会；在国内，王菲的跨年演唱会前不久也在微鲸VR上进行了直播。

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3、2017年下半年资本将卷土重来：VR技术的影响力短期不宜高估，但长期也不宜低估；我们认为，比高估VR短期影响更大的错误是低估VR长期影响。尽管2016年下半年VR市场经历了资本寒潮，从急于回避到被回避，但市场总是有潮起潮落。我们预测，随着VR硬件的不断完善和VR内容体验的不断提升，一旦VR直播建立起初步的商业模式，加上对VR电影的期待，资本很可能在2017年下半年形成趋势。随着复苏，VR行业或将在严寒中迎来资本的小阳春。

2017年资本重点领域：

1.VR游戏

Ÿ2. VR影视

在线广告

趋势变化

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1、移动广告市场将保持快速增长。传统互联网广告市场经过多年发展已经成熟，而移动广告市场近两年突飞猛进，2016年超越传统互联网广告市场。2017年中国移动广告市场规模将达到2350亿元，同比增长50%，占整体互联网广告的67%。

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2、大数据营销备受关注。基于移动互联网的大数据时代已经到来。各广告主、广告公司开始整合多维度海量数据，挖掘有效信息，研究用户消费习惯，进行用户行为分析，以便进行更精准的营销。

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3、移动视频、直播营销开始发力。互联网视频广告正处于快速增长时期。随着用户完全移动化，越来越多的广告将被放置在移动视频上。同时，随着2016年直播和网红的火爆，直播营销作为一种新兴的内容营销模式将受到市场的广泛关注。

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4、跨境交易将持续升温：在美国市场，互联网广告行业资源高度集中，、谷歌等巨头的优势难以撼动。因此，广告科技公司今年几乎无法在市场上获得投资。因此，他们大多会考虑来中国寻求融资或并购机会。

2017年资本重点领域：

1、基于用户大数据分析的精准营销

2、移动视频广告

Ÿ3.基于直播、网红的广告营销

4、海外广告科技公司投资并购

体育

趋势变化

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1、各大平台持续竞争，难分胜负。目前，市场上有意分一杯羹的玩家包括具有互联网基因的乐视、腾讯、阿里巴巴、暴风，以及具有传统行业基因的万达、苏宁、中华文化等。一些大玩家从争夺赛事IP开始。有的从购买俱乐部资产开始，有的则从翻新和建设场馆开始。他们都希望尽快打通体育产业上下游。明年，他们还将继续争夺土地。战场依旧，现在谈胜败还为时过早。

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2、顶级赛事版权争夺进一步升级。近年来，顶级体育赛事版权一直是兵家必争之地，版权价格也屡屡刷新大家的认知。由于国内顶级赛事版权屈指可数，中超版权5年卖80亿后，各大平台纷纷将目光投向了CBA版权。各大厂商摩拳擦掌，志在必得，版权价格注定将创下新的历史纪录。 。

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3、新“体育场景”不断涌现，体育消费不断发展。消费升级背景下，传统体育赛事之外涌现出许多新兴体育场景，如新型连锁健身房、小型私教工作室、射箭俱乐部等，这些新兴体育场景正在成为重要的线下流量入口。

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4、电子竞技突破围墙。硬件的普及、政策的利好、新媒体直播的普及、明星的参与，共同催生了电子竞技。 2017年，随着优质赛事内容增多，政策进一步放开，赛事体系标准化，虚拟礼物、比赛门票、电商、赛事投注、IP开发等变现方式将重塑电竞格局。商业模式。同时，随着手机的升级换代，电竞与手机游戏越来越兼容，移动电竞将成为行业新趋势。

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5. 网络彩票已蓄势待发。自2015年3月开始的网上彩票销售禁令已近两年，但最近的迹象表明网上彩票可能即将重启。一方面，政策层面有所放松。比如最近的十三五规划提到了重启事宜，财政部的禁售令也将在今年4月到期；另一方面，业内人士在彩票领域也有重大动作。诸如乐视体育重新建立彩票频道、东球地近期上线足球彩票APP等，我们有理由相信互联网彩票已经进入重启倒计时。

2017年资本重点领域：

1、体育联赛及赛事IP

Ÿ2.电子竞技

3.全新运动场景

Ÿ4.互联网体育彩票

Ÿ5.政策支持的细分领域，如足球、冰雪等。

大数据

趋势变化

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1、商业应用成果初显，龙头企业营收快速增长。大数据产业已初步完成数据源端的产业布局，资本正在聚焦数据应用端。行业领先的数据公司。通过过去几年的实践和积累，行业领先的大数据公司已初步形成可商业化的产品和服务，实现营收过亿元，未来两年将实现规模化盈利。

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2、以金融、广告行业为突破口，实现数据的跨行业应用。目前，大数据公司的主要收入仍将来自金融业和广告营销。随着自身数据积累和数据处理能力的提高，一些企业逐渐向教育、零售、医疗等其他行业拓展。

2017年资本重点领域：

1、已进入成长期、收入稳定、规模化的大数据公司

Ÿ2.数据处理及行业应用领域的大数据公司

人工智能

趋势变化

1、人工智能技术日益成熟：2016年底，谷歌化身，再次碾压一批人类围棋高手，将全社会对人工智能的关注推向高潮。事实上，不仅围棋已经成为围棋领域的神，人工智能技术在更多实际场景中的应用也远远超越了人类的表现。比如，百度大脑在人脸识别领域跑赢了顶尖的“最强大脑”；在语音识别和视觉识别领域，人工智能技术在多项权威测试中不断取得佳绩。这些成就的背后，顶尖技术的创造者也成为资本市场的宠儿，如科大讯飞、出门问问、依图科技、雀石科技等。

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2、巨头巨资为AI奠定基础：人工智能作为2016年最大趋势之一，赢得了全球的密切关注。得益于资本市场、科技巨头和初创公司的持续投入，我们看到人工智能技术的基础框架正在逐渐完善——开源架构日趋成熟、训练数据不断积累、计算成本不断提升。减少，深度学习能力加速迭代。这也意味着，未来，更多的人工智能企业将大幅减少底层基础的建设，而是站在巨人的肩膀上，专注于人工智能技术在具体应用层面的深入发展。

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3、商业化进程加速：过去的一年，曾经如此优越的人工智能真正走进了人们的生活。在两类低维场景下，人工智能已经可以提供比人类更高效的解决方案。一类是基于语音识别和视觉识别的低动作人机交互，例如支付宝和银行应用的身份识别、智能客服和家庭机器人实现的语言交互等；另一类是基于环境感知能力的机器运动控制。 （轨迹和行为），例如无人驾驶、Kiva机器人群的自动货物搬运和高度灵活的工业机器人。展望2017年，我们相信日益成熟的人工智能技术将不断渗透到更多领域。金融、安防、物流等领域的优秀人工智能企业已完成技术积累，将率先在商业化道路上迈出坚实的一步。

2017年资本重点领域：

1、技术能力提供者（语音识别、视觉识别）

2、安全识别

Ÿ3.物流机器人

4、家庭陪伴机器人