大家好，我是清流，一个帮助大家在股市慢慢致富的贴心朋友。

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投资是认知的实现。请在做出投资决策时进行深入、独立的思考。欢迎您交流投资逻辑和交易系统，而不是复制代码。

如果你想通过阅读和学习清流以往的理财文章来养成自己正确的交易习惯和投资体系，一定要仔细阅读这些文章！

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市场总是有周期的。如果在过热的时候买入，即使最后能赚钱，但仍然是一个痛苦的过程。而且，每个人的资本都是有限的。如果我们没有做好计划，随意下注，我们的投资回报就会大打折扣。做好资金规划、遵守交易纪律是每个投资者的必修课。

这里我分享一个公式，这也是理财中最本质的东西。被爱因斯坦称为世界第八大奇迹的复利公式：复利=本金*（1+利率）*时间。即使您不知道如何计算也没关系。只要记住它就可以了。 ：本金、利率、时间。

我们最好多做本金，少做利润，剩下的就交给时间吧。

好了，老粉丝和新粉丝聊完了，今天文章的内容和有用的信息就到这里啦！

今日（9月27日）三大指数跌幅大于涨幅。沪深300指数涨0.58%，中证500指数跌2.84%，今日北向资金净流入14.8亿。 4486家A股上市公司中，上涨859家，下跌3588家。两市成交额1.37万亿元。白酒股全线走强，煤炭、钢铁、化工、稀土等周期性板块以及前期强势的电力股暴跌，个股掀起一波跌停潮。

从市场来看，白酒、猪肉等板块涨幅居前，煤炭、钢铁、稀土等板块跌幅居前。

综上所述，市场仍处于冰火两重天的状态。今天最引人瞩目的是股王茅台早盘涨停，收涨9.50%。茅台带动消费ETF上涨5.05%。沉寂已久的消费股大幅上涨，而大部分周期股和新能源板块大幅下跌，市场分化。碎片化现象极其严重。

茅台大幅上涨的原因可能是新任董事长在上周末临时股东大会上的讲话。茅台将回归商品属性，遵循市场规则，回归市场价值。这三句话让大家对茅台明年的涨价信心十足。在期待中，大家都记住了，白酒有最好的商业模式、最好的竞争格局、最强的确定性、最好的文化底蕴。

同时也充分体现了当下流动性充裕，市场根本不缺钱，甚至股王也能达到涨停。

茅台历年涨停后市场表现统计

还有传言：公募基金正在约谈投资风格匹配事宜。距离9月底只剩下几天的时间，不合适的资金自然要加快调整。

今日茅台涨停对应200股跌停。我以为这是一部顺周期单独下跌的电影，结果80%的股票都有名字。

很多人在这个顺周期的行情中忍不住去追势，现在却惨遭殴打。清流一再强调，对于高位周期股，请大家放轻松，不要追高，坚持自己的能力圈，但听者很少。

在分化的市场中，操作频繁的同学很容易追涨追跌：一买就跌，一卖就涨。我感觉整个股市都在捉弄我，最后我割破脸皮离开了市场，这是一次非常糟糕的经历。 。

2020年，一群人上来买酒、买药、上网YYDS。没想到，转折来得这么快。许多人被困在山顶上。 2021年，煤炭、钢铁、化工行业也买买买，现在也惨遭殴打。

人性和操作都很奇怪。去年我就挤着头冲进去高价买了同样的东西。今年比去年便宜很多，但我不敢买。继续买今年的热门糕点。买涨不买跌。这是正确的。这个市场的正常状态是股市亏七、平两、盈利。这也是市场的铁律。

很多人认为投资A股需要很强的择时能力和准确抄底逃顶的能力。但现实并没有你想象的那么美好。 A股一向以波动性大着称。无论是市场还是行业，对于个股来说都是一样的。高波动更有利于“韭菜生长”。

2020年，上交所发布了一组数据。包括机构在内，大家都在时机上亏了钱，而时机其实是没有意义的。

散户投资者在时机选择上更有可能遭受损失。由于缺乏专业知识和选股能力，他们更容易受到市场情绪的影响。追涨杀跌很正常。他们经常在市场高点买入。因此，散户投资者最好的选择就是基金。

我们大多数人都是业余个人投资者。我们的优势是我们有自己的钱，没有业绩压力，而且我们也有自己的工作来创造现金流。明确了这两个核心优势后，我们找到一些适合自己投资目标的投资计划并坚持下去即可。

清流个人认为，坚持以下投资原则，虽然可能不会有惊人的回报，但足以让投资者获得相对稳定的幸福。

1、投资者必须有清晰的自我意识。我既没有能力也没有足够的时间和精力对股票和基金进行深入的研究。我承认我无法准确把握抄底逃顶的时机，我承认我无法提前买入市场的领先板块。

2、均衡合理配置资产。标准普尔资产象限图是一个很好的参考。均衡合理的资产配置不仅可以增强我们投资系统的容错能力，避免其遭受致命打击，而且有利于减少仓位波动，改善投资体验。

对于短期内不会使用的闲置资金，可以考虑货币基金、银行活期理财产品等产品。支付宝的余额宝、腾讯零钱通、微信、百信、网商银行目前的理财……

闲置资金中长期不会使用取决于风险偏好。偏好相对较低的可以考虑部分债型混合型产品和固定收益+型产品，比如易方达的平安收益、安信的稳健增值型混合型等。能够承受剧烈波动的可以考虑投资部分股票。类型产品，如沪深300、中证500指数基金、富国天惠成长混合主动基金……

上面的部分大家都很熟悉了。如果您不熟悉，可以阅读这篇文章：

资金也是大家比较感兴趣的一个方面，但是最近我发现了一个问题，就是大家很容易互相喜欢（追涨杀跌）。最后篮子里的基金有很多，但没有一个赚钱。

其实这个问题很容易解决。我使用核心卫星策略。该策略主要根据不同投资者的风险偏好将资产分为两部分：

一部分是核心资产，在投资组合中占比较大，对整体投资的安全性起着决定性作用；另一部分是卫星资产，在投资组合中占比较小，风格较为主动灵活，以获得超额收益。

至于核心部分，我有四个选择：

1、债券型基金，如鹏华丰路、易丰达平安归来、安信稳健增值混合型（固定收益）

2、指数基金，如沪深300、中证500；

3、主动型基金，比如朱绍兴、付蓬博等，我比较喜欢；

4、产业基金：三大主线，消费+医药+科技（互联网）主题基金。

核心部分的投资至少要占到总投资额的50%以上，才是那种离开那里就可以安心的存在。剩余资金可用于进行一些卫星分配。比如，如果你认为中国互联网有机会，你可以参与一些，但要注意：最好不要超过单个行业的20%的位置。

说起产业基金，我们就来说说中概股。尽管腾讯、阿里巴巴、京东等企业已经度过了高速成长期，目前还面临来自政府和舆论的各种压力，但这些企业的实力还在。无论是技术、产品、品牌还是市场，他们仍然很难在短时间内取得成功。有一些产品可以替代它们。

周末，我通过李兴欣网站看了今年表现不佳的三个板块——食品饮料、医药、互联网。

从市盈率来看，消费（食品饮料）和医药虽然跌幅较大，但2020年的涨幅过高，导致即使大幅跌落后，仍远谈不上便宜。只能说不贵。

但是中国互联网和恒生互联网真的很便宜。两个指数的PE百分位数均低于5%，比历史上95%的时间都要便宜。

当然，大家也会有很多担忧，比如美联储加息、国内反垄断等。这些因素短期内都会给中概股带来压力。可能还有下行的空间和可能性，但我想我可以承受。最近出现的一系列所谓ZC的主要目的是规范市场，而不是压死。

从长远来看，清流个人认为不会有太大问题。当然，这个市场没有绝对的事情，所以要做好最坏的打算。目前我已经投入了总仓位的15%左右，我会继续保持每周定投的节奏。这笔钱我三五年内不会动。

基本上，资产分类之后，整个家庭的投资计划就会更加清晰。后台我也给大家准备了一份基金投资方案。如果您需要，可以在公众号后台回复【基金计划】即可获取。

最后，和其他公众号一样，清流不会整天炒作市场，也不会整天追逐各种概念或主题，也不需要整天担惊受怕。自然会让您获得令您满意的投资成果。

如果您资金有限，害怕风险，不想一次性购买一只基金，又希望通过定投参与资本市场，不妨提前制定您的定投计划：

前期可能会经历一段“黎明前的黑暗”。看着自己不断亏钱的账户，很多人都会怀疑自己的人生。最后承受不住压力，停止了定投，从而错失了前期捡便宜筹码的机会。所以，真心建议大家不要每天只关注账户收入。进行固定投资的最好方法就是忘掉它，把它当作不存在一样。

投资虽然复杂，但依然可以变得简单、安全。当然，前提是你坚持正确的理念，掌握合适的工具和方法。比如买股票就是买公司，坚守自己的能力圈，价格便宜的时候多买一些，没事就多看投资大师的经典著作，扩大自己的能力圈，慢慢积累经验。

清流的备份账户和理财知识都在那边更新了。如果您还没有关注，请尝试一下：

PS：实践出真知。最近，清流写了一些热门的金融科普指南。想要学习的孩子可以跟着他们。

每年9月是新可转债发行淡季。 2020年9月仅发行8枚，2019年9月仅发行3枚，2018年9月和2017年仅发行1枚。

从去年的情况来看，国庆假期后，新债发行持续十分红火。去年10月共发行了16只新债券，11月发行了15只，12月发行了28只。年末发行十分红火。今年9月新债发行如此之少，估计国庆后新债将开始进入旺季！

后天（9月29日），百润股份将发行11.28亿可转债，债券评级为AA。今日转股价值104.78元，到期赎回价格110元。没什么好说的。我会尝试一下并赢得彩票。

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