1.什么是聚合支付？

聚合支付又称“第四方支付”，是继第三方支付之后的另一种支付方式，也称综合支付。 聚合支付是商户与第三方支付之间的聚合支付。 通过实体工具、APP、网站等渠道聚合多家合作银行、第三方支付平台等服务商的API接口等支付工具，为B端商户提供全面的在线支付服务。 解决方案。 由于聚合支付能够很好地解决商户面临的支付方式多样、商户对账困难等问题，聚合支付业务推出后在市场上得到了迅速发展。

除了上面提到的概念外，聚合支付的理解还可以从业务类型、渠道模型、收费模型、支付场景、盈利模式等几个角度来理解。

目前聚合支付的业务类型可以从服务对象、业务模式、发展模式三个维度来理解。 首先，从服务对象来看，可以分为线上和线下两种业务类型。 其次，从业务模式来看，可分为基于支付工具的初级业务模式和基于综合金融服务的高级业务模式。 第三，从发展模式来看，可分为平台租赁模式，即SaaS模式，和流量共享模式，即支付代理模式。 就聚合支付的渠道模式而言，聚合支付目前采用代理招商模式和直销+代理招商模式两种，并采用不限制市（县）级代理商的方式。 之所以不采用直销，主要是因为直销推广成本太高。 同时，在对标美团、饿了么等目前的渠道模式时可以发现，纯直销模式依然不是这些品牌促销的主要方式。

从聚合支付的收费模式来看，大部分聚合支付服务商不收取押金。 他们的收费主要是技术服务费、代理费和硬件采购费。

就聚合支付的支付场景而言，董淑媛（2017）认为聚合支付产品主要整合了支付宝、微信支付、支付宝、京东、百度、银联等机构的交易渠道，涵盖APP支付、支付场景有扫码支付、客户被扫码支付、银行卡刷卡四种，涉及聚合技术服务商、收单机构、网络支付机构、发卡机构等多个市场主体。

就聚合支付的盈利模式而言，大多数聚合支付服务商的利润来自于利润分成。 未来盈利模式将延伸至支付+，并可能向应用商店平台方向发展。

2、聚合支付行业发展现状

聚合支付市场规模与第三方移动支付市场规模高度正相关。 当第三方移动支付市场达到一定规模时，聚合支付将得到显着发展。 因此，本文将首先对第三方移动支付市场的现状进行研判，然后对聚合支付市场进行分析，对聚合支付市场有一个更清晰、更全面的认识。

（1）第三方移动支付：技术正在拉平全球，已达到人群普及程度。

据易观报告[1]，2017年至2018年第一季度，中国第三方支付移动支付市场交易规模持续增长，2018年第一季度达到40万亿元，增速为6.99% 。

图1——中国第三方支付移动支付市场交易规模

同时，根据益普索《2018年上半年第三方移动支付用户研究报告》[2]的数据可知（图1、图2），随着技术的进步，随着智能手机的普及，第三方移动支付也越来越普及。 一、二、三线城市渗透率差距消失； 同时，截至2018年上半年，我国第三方移动支付用户规模已达8.9亿，其中16-59岁用户规模已达7.2亿。 第三方移动支付的市场规模和渗透率经过一段时间的发展后，聚合支付将随着第三方移动支付的发展而快速发展。

图2 2018年第三方移动支付网民渗透率

图3 2018年第三方移动支付用户规模（亿）

（2）聚合支付市场现状：碎片化，不可能由一家公司主导聚合支付市场

目前，大多数咨询机构尚未输出聚合支付市场现状的报告。 艾媒咨询的报告报告了Ping++、、哆啦A梦、千房好金、普付支付、书钱吧6的支付聚合情况。 每个品牌又分为三个梯队。 但纳入的品牌较少，无法从市场份额等量化角度进行衡量。 因此，该评级不能完全反映整体聚合支付市场的现状。

表1 艾媒咨询聚合支付品牌评级

由于聚合支付本质上具有排他性，即商户在使用一个聚合支付品牌后一般不会再使用另一个品牌，这使得市场渗透率和市场份额几乎相等。 笔者对当前聚合支付商户的市场渗透率份额进行了评估。 目前聚合支付品牌的市场规模中，美团点评、千房好金、水钱吧、快钱、全码支付、Ping+、张北、快牙支付、乐数、、禾自付等品牌占据绝大多数。市场份额。

从数据模型的数据来看，在线下餐饮聚合支付市场中，美团点评凭借“流量之王”的渠道优势，在聚合支付市场中拥有最大的市场渗透份额。 笔者预测，美团点评的市场份额将随着美团市场份额的扩大而进一步扩大； 千房好进、书钱吧、快钱的市场不仅限于线下餐饮，线下零售也是他们的主要市场； 但总体来看，当前聚合支付市场存在明显的碎片化现象，短期内不会形成一统天下的现象。 也为其他资本进入聚合支付提供了良好的市场环境。

图4 聚合支付品牌用户市场渗透率

笔者根据聚合支付品牌的市场渗透率以及各聚合支付品牌的支付渠道数量、费率、业务范围、技术能力、运营规模等因素进行综合评估，从而得出更直观的看法图5聚合支付市场能力视图。 研究判断聚合支付市场现状。

图 5 聚合支付市场能力视图

从图5可以看出，市场份额较大的几个品牌在产品能力上也处于较高水平。

该数据模型中没有发现产品能力低但市场份额大的品牌。 这也验证了目前技术能力与市场份额呈正相关的假设。 这也为各个聚合支付品牌指明了方向：不断提升自身技术。 投资提升产品能力，获得用户信任，争取更大的市场份额。

同时，根据内部数据得出聚合支付热图。 从图中可以看出，广东、微信、山东、浙江等城市的聚合支付市场目前十分火热，这与经济发展程度、人口密度等正相关。 这也很好地提醒了各大聚合支付品牌应该更加关注经济发达地区和人口密度较高的区域市场。 尤其是对于一些中小聚合支付品牌来说，在营销过程中应该充分衡量经济发展水平和人口密度，这样才能更好地实现利益最大化。

图6 聚合支付热图

3、运营商在聚合支付市场的应对策略

中国三大运营商均已涉足支付市场。 三大运营商的品牌分别是：中国电信的易支付、中国联通的沃支付和中国移动的合宝支付。

三大运营商在第三方支付方面仍有巨大潜力。 但与BATJ等互联网公司相比，易支付不尽如人意，沃支付犹豫不决，合宝支付则“不知所措但又不甘心”。 坐拥中国13亿的庞大流量（根据三大运营商2018年一季度公布的数据，移动用户数方面，中国电信、中国联通、中国移动分别为2.65亿、2.94亿、8.99亿； 4G用户数方面，三大运营商分别为2亿、19.4亿和6.72亿，遗憾的是通信运营商未能利用自身优势在支付领域快速发展。第三方移动支付用户渗透率方面，三大运营商中仅易宝上榜。

图7 2018年上半年第三方移动支付用户渗透率

进入第三方支付行业，首先要解决的就是流量问题，三大运营商也不例外。 回顾三大运营商支付品牌的发展轨迹，不难发现，无论是易付宝的红包、手机和宝NFC，还是沃付的联合营销，都是为了增加流量。 聚合支付是未来支付方式的趋势，其作为增加流量的工具的功能不言而喻。

结合运营商自身的自然流量（各自拥有数亿通信用户）、优良的渠道（三大运营商在各省、市、县形成了分级渠道体系）、充足的资金流（三大运营商拥有充足的现金流）以及相对先进的IT能力，三大运营商在聚合支付市场应该有很大的潜力。 但聚合支付市场如何更好发展？ 您可以参考以下几点。

第一的。 专注于自己的渠道，充分了解自己的专卖店、专卖店、独立店和连锁店。

目前，三大运营商尚未完全渗透自营店、专卖店、独立店和连锁店的支付渠道。 有的营业厅甚至连自己的支付方式都没有，比如中国电信在一些省份自己的营业厅。 由于无法接入易宝，中国移动和中国联通也有类似的情况。 运营商要注重对自身渠道的全方位渗透，全力打造自己的渠道，这也为其他渠道的拓展打下坚实的基础。

第二，聚焦行业，不要从一开始就推出跨行业聚合支付。

三大运营商根据自身发展特点和省公司发展优势进行综合评估后，可以选择优势产业进行突破和发展。 例如，支付宝可以选择线下超市零售作为主要突破行业，线下餐饮作为补充； 和宝支付可以选择线下餐饮娱乐作为主要突破产业，娱乐场所消费作为补充； Wo Pay可以选择在线餐饮和娱乐作为主要突破行业。 消费品类是主要突破行业。

第三。 多种支付场景融合，多种支付场景互通

随着二维码、NFC近场等移动智能支付方式的普及，移动支付逐渐从购物领域走向多元化领域。 未来，无论是水煤电缴费的公共支付领域，还是公交、地铁、占路停车等民用支付领域，场景都是聚合支付的潜在市场，所以这就需要运营商通过主营业务联动，结合自身运营优势，进而进行整合营销运营，实现多业务多场景互通。 例如，中国移动的NFC和套餐支付服务可以与公共支付集成； 中国电信红包卡业务与商户深度捆绑，实现多场景融合、多场景互通。

第四。 多元金融融合、多元市场渗透

支付是所有金融场景的入口。 如果作为一种入口形式存在，聚合支付更有可能成为多金融融合的有效渠道。 未来聚合支付将能够实现一次支付多种支付方式并实时对账，符合条件的机构业务将不再局限于传统支付服务。 商户活期贷款、消费分期、理财、会员金融服务等多元化金融服务将有可能出现，从而形成聚合支付机构多元化的竞争优势。 在广大的县域市场和农村市场，简单的POS机或收支付软件很难满足商户日益增长的需求。 因此，支付总额下沉的趋势已经形成。 利用聚合支付的低成本优势进攻二线城市及以下市场，将成为未来下沉市场聚合支付的发展方向。

第五。 多机构互通、多行业融合

未来聚合支付肯定不仅仅是二维码场景的简单聚合。 目前，智能终端已成为各类商户的必备终端。 同时，二维码、NFC近场、IC卡刷卡等支付方式已融入聚合支付。 中间。 但目前行业组织之间的互联互通仍然不开放。 未来，随着聚合支付的快速发展，集银行卡收单、支付宝、微信支付、游戏点卡、手机充值卡、公交卡等预付卡为一体的聚合支付服务将会出现，多个机构将拥有多个连接。 可能会成为一种发展趋势。 推动聚合支付与通讯产品深度融合，丰富客户服务产品类型，将是未来一段时期运营面临的考验。 运营商主营业务的物联网战略应与聚合支付业务融合，更好地实现优势互补。 中国电信物联网与易付宝的优势互补，是中国电信未来发展2B聚合支付业务应尝试的方向之一； 中国移动的微信融合战略以及与和宝支付业务的深度合作将推动聚合支付的发展，也是中国移动需要探索的方向。