很多优秀的投资者在向别人推荐投资建议时，都会推荐基金定投。这是因为基金定投确实可以帮助一些投资能力较弱的人赚钱。在回答基金定投获利的重要性之前，我们首先要了解基金定投赚钱的原理。

本期《基督徒入市100问》与摩根士丹利华鑫基金合作，就基督徒最关心的投资话题进行交流。

我们先举一个更简单的例子：

假设基金净值A点为1，B点为0.5，C点为1，D点为1.5，E点为1。

如果我们直接在A点全额买入基金，那么一段时间后，E点基金的净值也将是1，这个投资就不会赚钱；但如果我们用定投的方式购买，在A点，我们在B、C、D、E五个点各买入1000元，那么从A点到E点，我们总共投入了5000元，持有基金份额为5666.67股，收益率为666.67/5000=13.33%。

定投赚钱的原理是，当基金净值较低时，我们可以获得更多的基金份额，降低我们的持有成本，这就是人们常说的“微笑曲线”。当基金净值上升时，我们就能快速获利。 。

投资基金为什么要学会止盈？

摩根士丹利华鑫基金：波动是市场永恒的主题。如果不能及时止盈，我们就只能对利润说“我们已经了”。

从数据回测来看，假设我们从2018年开始投资Wind All-A指数，2020年8月，固定投资收益率达到32.24%，一年多来我们并没有取得任何重大进展。自那以后。 2021年10月之后，收入大幅修正，从32%左右下降到几乎为零。

数据来源：Wind；定投指数：Wind均为A；统计时间：2018/1/2-2022/12/1；区间指数累计涨幅为8.4%。

注：1、Wind全A指数各交易日实际收盘价模拟为基金净值，未考虑基金费率； 2、定投每月第一个交易日扣除一次。若定投日为非交易日，定投扣除将顺延至下一个交易日； 3、固定投资收益率=（期末总市值-投资总额）/投资总额。该数据模拟相关历史表现，并不代表投资者实际可以获得的投资回报。过去的表现并不代表未来的表现。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资无法规避基金投资的固有风险，无法保证投资者的收益，也不是替代储蓄的等价理财方式。

如果能在2020年8月及时止盈，不仅可以规避市场走弱后的风险，还可以节省时间和成本。

如何止盈？

摩根士丹利华鑫基金分享了以下三点秘诀。

技巧一：目标获利了结法

在实际操作中，我们需要根据不同情况设定获利了结目标。在牛市中，我们可以分阶段设定获利了结目标，这样既可以达到安全，又可以留下一部分份额参与后续可能出现的市场走势。值得注意的是，目标收益率不能太高，以免因达不到目标而错失获利了结机会。

注：图片仅供参考。具体止盈目标可根据自身情况分阶段灵活设定。

在熊市中，我们可以设定一个相对较低的获利了结目标，以防止后续市场波动影响收益。

技巧二：估值止盈法

实践中，我们可以利用市盈率的历史分位数来判断指数估值水平。估值太高，说明比历史上大部分时间都“热”，风险也比较高，需要及时获利离场。估值较低，说明比历史上大部分时间“凉爽”，风险相对有限，可以继续持有。这种方法比较适合定投被动型指数基金的获利了结。

例如，我们将获利了结条件设置为：当前指数市盈率高于历史分位点的60%时赎回。以中证500指数为例模拟计算，若2013年1月开始定投：采用估值止盈法，2015年3月停止盈利，定投收益率为52.64%。而如果没有盈利，定投收益率只会在2015年3月到8月这短短几个月里呈现进一步的表现，然后就会暴跌，持续下跌。

数据来源：Wind；固定投资指数：中证500指数；统计时间：2013/1/31-2018/12/29；区间指数累计涨幅19.07%。

注：1、中证500指数各交易日实际收盘价模拟为基金净值，未考虑基金费率； 2、固定投资于每月最后一个交易日扣除一次。若定投日为非交易日，则扣减定投一次。扣款顺延至下一个交易日； 3、固定投资收益率=（期末总市值-投资总额）/投资总额； 4、假设中证500指数TTM市盈率历史分位点在60%以上。数据模拟相关历史表现，并不代表投资者实际可以获得的投资回报。过去的表现并不代表未来的表现。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资无法规避基金投资的固有风险，无法保证投资者的收益，也不是替代储蓄的等价理财方式。

技巧三：最大回撤止盈法

这种方法比较适合想要追求更高收益但又愿意承受较大回撤的投资者。当超过目标收益率时，我们将暂时不赎回。如果基金持续上涨，我们将能够获得更高的回报。如果基金遇到回调，触及最大回撤底线，那就果断止跌避险。

例如，我们在投资前设定了“30%的目标回报率和10%的最大回撤”的目标。以中证500指数为例模拟计算，若2013年1月开始定投，达到30%收益目标后继续投资，2015年6月最大回撤满足赎回条件，赎回后收益将为96.34%，明显优于30%的目标回报率和未盈利时的收入表现。

注：1、中证500指数各交易日实际收盘价模拟为基金净值，未考虑基金费率； 2、固定投资于每月最后一个交易日扣除一次。若定投日为非交易日，则扣减定投一次。扣款顺延至下一个交易日； 3、固定投资收益率=（期末总市值-投资总额）/投资总额； 4、假设收益率超过30%的目标收益率，随后满足10%赎回的最大回撤目标。该数据模拟相关历史表现，并不代表投资者实际可以获得的投资回报。过去的表现并不代表未来的表现。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资无法规避基金投资的固有风险，无法保证投资者的收益，也不是替代储蓄的等价理财方式。

风险提示：本信息仅作为投资者教育服务材料，不构成任何法律文件。基金投资涉及风险。基金过去的表现并不能预测其未来的表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成新基金业绩的保证。投资者在购买基金前应参考专业建议，详细阅读基金合同及其他相关法律文件，根据自身财务状况和风险承受能力谨慎选择。在任何情况下，本材料中表达的数据、信息或观点并不等同于实际投资结果，也不构成对投资者的任何投资建议、投资承诺或保证。摩根士丹利华鑫基金管理有限公司对因使用本材料及其内容而产生的任何直接或间接损失不承担任何责任。本资料版权归摩根士丹利华鑫基金管理有限公司所有。未经本公司事先书面授权，任何个人或组织不得以任何形式发表、复制、引用或转载本资料内容。

基金定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的投资方式。投资者应充分了解定期定额资金投资与一次性储蓄等储蓄方式的区别。定期定额投资无法规避基金投资固有的风险，无法保障投资者的利益，也不是替代储蓄的等价理财方式。

本文来自金融界