2024年全球经济舞台上，黄金再次成为焦点。今年，面对全球市场的不确定性和波动性，国际金价如黎明曙光般飙升，再次印证了其作为避险资产的独特魅力。

长期研究全球经济走势的中国首席经济学家论坛副主席、中泰国际首席经济学家李迅雷也一直关注着黄金。他不仅见证了黄金市场几十年来的变迁，对未来的趋势也有着独特的见解。

近日，中国黄金报记者与李迅雷进行了面对面的深入对话。李迅雷身穿深色西装，一言一行都透露出学者的沉稳与睿智。他以独特的视角和深刻的洞察力，为我们揭开了黄金背后的神秘面纱。

避险情绪是金价上涨的根本逻辑

“我认为避险情绪是推动近两年金价上涨的主要因素。”李迅雷明确告诉记者。

过去几年，在通胀上升和美联储加息的双重压力下，黄金表现强劲。尤其是在美联储加息周期期间，金价持续稳步上涨。李迅雷认为，历史上，纸币泛滥导致金价大幅上涨。近年来美元的扩散加剧了大家对美元风险的担忧。

“黄金天然就是货币，作为历史上的货币，两千多年来它的地位一直非常重要。”李迅雷强调，即使在纸币取代黄金之后，黄金仍然是许多央行储备货币的重要组成部分。 。黄金不仅是一种保值手段，也是全球经济低迷时期寻求避险的投资者的重要选择。

在此背景下，各国央行开始增持黄金。数据显示，近年来，世界各国央行持续增加黄金储备，已连续两年超过1000吨。今年前三季度，全球央行购买黄金总量为694吨，与2022年同期持平，各国央行对黄金的需求依然不减。

各国央行增持黄金背后的逻辑是什么？李迅雷认为，这是出于应对风险的考虑。 “在地缘政治紧张局势加剧的大趋势下，黄金的‘避险’属性或将继续强化，各国将继续加强黄金储备。”

今年以来，随着全球经济进入新周期，如美联储降息、特朗普当选美国总统等，黄金也出现剧烈波动。在李迅雷看来，这些波动都是暂时的、偶然的。

“我们必须看到总体趋势。”李迅雷表示，“我看好黄金的逻辑是，一方面全球军事冲突将持续，黄金的避险需求持续上升；另一方面，全球债务水平随着市场的不断恶化如果人民币升值，纸币泛滥是必然的，而黄金作为纸币泛滥的对冲工具的作用可以长期维持。”

黄金具有长期投资价值

在李迅雷看来，黄金具有多种功能。除了具有避险属性外，它还是一项低风险的投资。 “当整个股市下跌时，黄金就会上涨，因为整个风险偏好都在下降，所以黄金与我们的宏观经济密切相关。”他指出，在降息周期期间，金价通常会上涨。相反，当通胀上升、利率上升时，金价可能会下跌。

从长期投资角度来看，黄金的表现令人印象深刻。自1971年美元与黄金脱钩以来，金价大幅上涨，累计涨幅达52倍，超过美国标普500指数涨幅（剔除股息因素），超过美国年均投资回报过去53年达到了惊人的7.8%，远远超过了房价指数和美国居民人均可支配收入的增速。

“黄金跑赢了通胀，跑赢了美国居民收入增长，跑赢了房地产。”李迅雷指出，“这种稳定而优异的表现使黄金成为长期投资者的理想选择之一。”

此外，在李迅雷看来，黄金不仅是一种金融资产，更是一种具有实物价值的商品。这种多功能性确保了其价值的持久性。

李迅雷强调，黄金的避险保值属性在未来20年、30年甚至上百年都不会改变。 “金价持续上涨，我认为这是一个大趋势。”他表示，无论是从短期避险需求还是长期投资收益来看，黄金都将在未来的资产配置中发挥不可或缺的作用。

正是基于黄金的这些特点，李迅雷建议将黄金纳入多元化资产配置。 “对于个人投资者来说，可以考虑黄金10%以内的资产配置。”李迅雷说道。