文︱关品芳

现行国际支付体系过度依赖已是不争的事实。它是环球银行金融电信协会的缩写，是一个全球性的国际支付结算系统。目前，全球有超过15,000名会员。通过代码与国际结算系统的连接，形成标准化的货币支付互操作性。每天发送的消息接近 5000 万条。它是一个比较完整的国际贸易和投资数据库。

俄乌战争爆发后不久，2022年3月3日，美国、欧盟、英国、加拿大同时宣布禁止俄罗斯几大银行使用该系统，引发全球关注。国际货币交易包括资本、资本和货币（外汇）市场。每天大约有价值 3 万亿美元的货币在公司、机构和个人之间易手（包括杠杆保证金交易）。国际货币以美元为主，约70%的结算以美元为基础。尽管该体系总部设在布鲁塞尔，但美国实际上拥有最终决定权。香港是中国的国际金融中心之一。如果美国及其盟国禁止在香港运营的金融机构使用该系统，将会相当麻烦，影响也巨大。

国家提出发展独立、安全的支付系统，是未雨绸缪的底线思维。方法是开发数字人民币和移动支付系统；避免过度依赖互联网，即使没有wifi，也可以通过手机实现数字人民币跨境移动支付。香港特区可以在这方面发挥先行（广泛实施）和试点（压力测试）作用。

笔者此前多次提到，央行即将发行并使用数字人民币，应及时获悉并及时跟进。什么是央行数字货币（CBDC）？什么是数字货币电子支付（DCEP）？简单来说，就是人民币纸币的替代品。其功能和属性与纸币完全相同，用于移动支付（无需在固定地点，例如通过办公室或银行服务窗口的电脑进行支付）。

DCEP就像纸币一样，不需要任何银行账户。您所需要的只是手机上的 DCEP 数字钱包。与纸币相比，DCEP有其独特的优势：支付和携带更加方便。您只需将两部手机碰在一起，利用NFC（近场通信）传输信息即可完成支付，甚至无需使用纸币。互联网（只要您的手机有电）。

PEEP与纸币最大的区别：纸币是匿名的，因此可以用来洗钱（假钞以纸币上交，这是香港人熟悉的黑帮电影中经常看到的场景）。 PEEP采用区块链技术，匿名、可追溯、不可更改。每次付款都是“人过留名”，虽然不需要“鹅过留名”。这消除了使用假钞和盗窃钞票的情况。通过DCEP大数据，每一笔支付都可以追溯其真实身份。

DCEP与微信支付、支付宝等有什么区别？它们都需要绑定银行卡才能使用，但DCEP根本不需要。付款方独立于银行账户。这方面与比特币等虚拟数字货币（代币、代币、加密货币、以太坊等）的本质是一样的。 DCEP具有法律效力（是法定货币）。只要支付方能够使用电子支付，就必须接受DCEP，就像纸币一样（除非是伪造的）。

当网络关闭时，比如在飞机上、在地下室、在偏远山区，由于手机具有NFC功能，DC EP不受影响，只要手机有NFC就可以实现离线支付力量。

DCEP具有更高的法律地位和更好的安全性。目前，微信支付、支付宝等均不采用CBDC结算，而是以商业银行存款货币结算。银行倒闭的风险仍然存在（例如在美国，银行时不时就会倒闭）。 CBDC是央行发行的法定货币，其安全性是绝对的。

CBDC/DCEP 与比特币完全不同。比特币没有发行实体，是真正去中心化的超主权货币。其价格受市场驱动，因此波动较大。 CBDC/DCEP 由中央银行发行和管理，并使用区块链技术，但按照中心化系统要求运行。它是传统人民币的数字货币，价格稳定。 DCEP采用中心化（而不是去中心化）的运行方式，一方面方便监管，另一方面满足日常交易需求。比特币被放置在各种去中心化的区块中，然后连接成信息链。但由于技术瓶颈，目前交易速度较慢，一般每秒只能处理10笔左右的交易。与DCEP相比，交易峰值理论上可以达到每秒10万笔交易，这是不同的（香港特区的相关能力将需要经过多次压力测试）。

从全球来看，货币改革的趋势是走向简单、无国界的货币。为了保护国家的货币主权和法币地位不落后，数字人民币的发展是必然的、不能落后的。越早越好。目前，纸币、硬币的发行和储存成本非常高，流通过程过于复杂，携带十分不便。 CBDC可以完美解决这一系列问题。

笔者认为，CBDC的发行可以更好地有效监管金融机构，也是人民币国际化的必然步骤。人民币国际化并不是去美元化。无非就是争取人民币在国际货币市场上获得应有的市场份额，匹配国际贸易和投资对人民币的刚性需求。这也是资本项目最终开放的技术底层运行的必然条件。 。

中央银行是调节货币供应量的机构。它也应该是创造货币和调节货币流通的主体，而不应该依赖商业银行的借贷杠杆。美联储通过控制美元利率（加息和降息）来调节美元供求的方法当然值得参考和评价；但笔者个人认为，这种做法已经过时，而且并不完全可取。

最后，央行发行数字货币，采用“两级操作”机制，即央行将CBDC兑换给商业银行，然后商业银行兑换给公众。这样做，央行收回了货币流通的创造权，有利于通货膨胀的管理，增强了央行应对经济周期的能力。建设金融强国涉及面广，相当复杂。以上只是币制改革相关的一方面。未来，作者希望继续以通俗易懂的方式介绍一些其他方面的观察。