转出转入账户多花一天时间，还能额外获得三五块钱的利润？

答：首先，这里是交易日。 也就是说，如果您在交易日周一15:00之前转账超过5万，您的资金将在周二24:00到达。

如果您周一15:00之后申请转账，由于15:00之后基金将不再交易，您的转账申请相当于周二提交，周三24:00之前您的资金就会到账。

此前，对于5万元以上的大额转账，余额宝的创新是，如果周一15:00之前申请转账，转账当天即可收到。 如果是15:00之后，转账将于周二收到。

这样算下来，就意味着转乘时间又多了一天。 从我们用户的角度来看，缺点是资金多被占用一天，优点是多获得一天的收益。 如果按照余额宝7日约4-5%的年化收益率计算，5万元意味着多收费约3-5元。

银行为何不调整实时赎回规则？

答：其实不只是余额宝。 3月28日，微信旗下华夏理财率先宣布暂停T+0兑换服务。 随后，汇添富现金宝暂停实时兑换。

不过，与此同时，银行的各种财宝似乎也确实是安全的。 正当互联网巨头的婴儿用品开始让人们无法这么快兑换的时候，中信银行正准备推出“新金宝”，在大家不需要资金的时候使用。 当需要资金时，除设定的最低金额外，多余的金额可以自动转换为货币资金。 当需要资金时，无需赎回指令。 您可以通过ATM机直接取款或直接刷卡消费。

看看中信的这个做法。 由于是中信银行与保德信基金的合作，对于预付资金，中信银行通过信贷方式贷给保德信基金，保德信基金支付一定的利息。

如果单纯从商业角度来看，多待一天支付宝能做什么？

答：据支付宝人士透露，为了让购买余额宝的大额投资者的交易方式与日常基金投资交易同步，大额转账账户增加一天。

而如果从纯粹的商业角度来看，大量的资金在支付宝的系统中多保留一天，那么支付宝就可以用这笔资金再做一笔业务。 所谓的金钱生意本质上是一个错误的术语。 匹配。

比如钱留一天，隔夜就能借到大笔资金等等，从商业角度来说，收益肯定会比多留一天赚的利息高。 当然，这需要余额宝有更好的风险控制和流动性控制能力。

转账时间延长一天，是否是因为余额宝面临垫付资金压力？

答：对流动性的控制能力的考验之一就是是否有预付资金。

余额宝是否有垫款？ 这个问题从一开始就备受争议。 我查了几篇余额宝基金经理王登峰的采访。 在财新采访中，王登峰只表示每天都有配置资产的压力。 。

在后来接受中国广播电台采访时，王登峰的回答是，刚开始发展的时候垫资的压力比较小，然后随着余额宝越做越大，无论是对天弘还是阿里巴巴来说，这个压力确实很大。出现。

当时王登峰的原话是，为了应对预付资金的压力，一方面限制申购，其次限制赎回，包括限制数量在5万个。

当然，在整个采访过程中，王登峰也表示，从目前的情况来看，垫付资金的压力并不大，而且我们也做了压力测试，还是能够承受向上发展的。

不过，近日接受采访时，支付宝和天弘基金官方回应称，由于余额宝实现T+0的方式与传统货币基金不同，与现场货币基金实现T+的方式类似。 0。 方式是天弘基金通过优化与支付宝的资金结算流程，实现T+0，无需预付资金。

如果余额宝玩类似现场货币基金T+0的东西

答：同时购买过股票和基金的同学应该都知道，这个所谓的现场货币基金T+0只是针对证券账户的。 也就是说，如果你认购了一只基金，想要赎回购买股票，那么当天就可以赎回。 您可以在同一天购买股票。

该基金是基金行业的一项创新。 不过这个T+0只是意味着赎回的钱可以用来买股票。 如果想转出去，还需要T+1。

那么，余额宝的做法与交易所交易货币基金有何相似之处？ 如果可以类比的话，应该就是支付宝账户系统中发生的资金流转。

也就是说，从支付宝账户层面来说，如果你买了余额宝，在你兑换的那天，这部分钱就相当于到了你的支付宝账户，你可以通过你的支付宝在淘宝、天猫上消费帐户。 这种交易就是所谓的T+0。

从账户之间转账的角度来看，支付宝不需要垫付资金，因为钱最终还是在支付宝的账户系统里，但要么是买余额宝，要么是买商品。

如果余额宝有预付款

答：从余额宝到支付宝再到购物，由于这一步都是支付宝账户系统内的资金流转，所以不需要额外预付款。

如果可能发生预付款，应该是在申购和赎回过程中，因为期限和金额不匹配。 因此，在某些情况下，需要预付一部分资金来完成资金期限和金额。 匹配。

当然，这是某种情况，比如某一天的净申购和净赎回不匹配。 在这种情况下，就需要一定的资金来保证流动性。

当然，支付宝和天弘基金一直表示从未垫付过资金。 这和从来没有垫付资金的压力是两件不同的事情。

我们来看看天弘基金最近做了什么，这或许是另一个理解的角度。

答：之所以这么说，是因为我最近观察到了天弘基金几个有趣的基金动向。

天弘基金联手阿里后，今年2月25日，天弘基金首次参与物产中拓定向增发的认购，认购数量达到5194.45万股，远超大股东物创认购的2721.09万股。团体 。 毕竟天弘基金将斥资3.82亿元参与认购。

4月2日，天弘基金斥资4.4亿认购微信光铝增发，参与认购5372万股，约占本次定向增发股份总数的44%。

最近，4月23日左右，天弘基金又斥资3.54亿元认购太平洋证券定向增发，认购6600万股，占总股本的2.8%。

不到半年的时间，天弘基金参与上市公司定向增发的金额已超过10亿。 去年上半年，天弘基金净利润为852.52万元。 如果参与大规模增发，要么是阿里巴巴在背后撑腰，要么就是天弘基金通过发行不同的余额宝产品筹集资金参与上市公司的增发。

但无论怎样，这对天弘基金在资金方面都是一次考验。

转移时间是否增加，或者监管是否采取了行动？

答：我们从监管政策的角度来看这个问题。

事实上，证监会很早就与基金公司进行了讨论，对其投资的银行协议存款进行风险管理，并利用风险准备金进行保障。

证监会将要求基金公司将风险准备金与投资协议存款未付利息挂钩。 前者必须全额支付后者的两倍； 一旦银行到期未能支付利息，基金公司就应该计算后者的很大比例。 提供风险准备金。

按天弘基金4000亿元管理规模粗略计算，其管理费率为0.3%，每年管理费收入约为12亿元。 如果余额宝4000亿货币资金的90%投资于协议存款，按6%协议存款利率计算，协议存款年利息为216亿元。

即使按照部分基金公司和银行约定的每7天付息计算，余额宝的未实现收益仍有4.2亿元。 双覆盖意味着风险准备金要超过8亿元，这将占用大部分基金管理费。 收入。

因此，为了避免现有或即将发生的风险，或许可以考虑提前进行大额赎回并在三天内到账。

欢迎您在评论中提出有关互联网金融的问题。 下一期《 Lady》的主角或许就是你！