在国内第三方支付市场基本被微信、支付宝等巨头“垄断”的背景下，跨境支付和海外市场成为各有意向支付赛道的玩家新的争夺点。
近年来，跨境电商进入发展快车道，疫情的催化给跨境电商带来了前所未有的机遇。 据海关统计，2024年跨境电商进出口额1.69万亿元，同比增长31.1%。 预测分析显示，2024年我国出口跨境电商交易规模将达到7.73万亿元，预计2024年交易规模可能突破1.69万亿元、9万亿元。 这个大市场也创造了洋葱、阳泉等品牌数百亿的市值/估值。 洋葱、阳泉等跨境电商平台也因这一趋势启动了IPO进程。
跨境电商的快速发展，不仅让电商平台，也让金融服务、物流渠道驶入快车道。 从具体金融服务来看，跨境金融服务主要包括获取订单、代收货款、结售汇三个方面。 在国内，支付宝和微信支付是主流的结算平台，但说到跨境交易，支付宝虽然也有一些跨境汇款功能，但比较常用的结算平台是可以进行26种币种的203笔交易。国家。 但除此之外，国内也有不少厂商涉足更多跨境支付维度。
6月28日，支付安盈在美国纳斯达克成功上市，成为首家跨境电商支付公司。 除拍岸赢外，连连支付等龙头企业也在积极寻求IPO。 然而，随着支付行业严格监管的常态化，跨境电商企业获得境内支付牌照已经困难重重。 此外，跨境支付赛道的竞争加剧，也给未来增添了不确定性。
借壳上市纳斯达克跨境支付国内牌照待定
今年早些时候，首席执行官在视频中宣布了上市决定，投资者关系页面上提供的演示显示了并购的一些细节。 与FTAC达成协议，作为目标公司，与本次特殊收购公司合并，实现借壳上市。 据披露，2024年营收为3.46亿美元，运营亏损为1800万美元，预计未来运营亏损将继续扩大。 2017年至2024年，净亏损分别为700万美元、700万美元和100万美元。
与FTAC达成重组协议仅4个月后，6月28日，正式登陆美国纳斯达克，股票代码“PAYO”。 截至7月19日收盘，其交易价格为每股9.48美元。 上市后，预计市值约为33亿美元。 目前估值缩水近1亿美元至32.08亿美元。
此外，值得注意的是，其约三分之一的业务量在中国，但仍没有国内跨境支付牌照。 不仅如此，作为一家外资企业，能否成功申请境内支付牌照还存在诸多不确定性。
2024年，国家外汇管理局发布《支付机构外汇业务管理办法》，指出“支付机构申请名录注册应当符合的条件”中，第一个条件是“具有合法资格”。相关支付业务资质。” 办法出台后不久，国家外汇管理局原总会计师孙天奇公开表示，为中国投资者提供跨境金融服务的境外平台应“持牌经营”。 “如果你有国外牌照，但在中国没有获得牌照，你将无法通过平台向中国投资者和消费者提供相关金融服务。”
在金融业务必须持牌经营的监管背景下，支付牌照是很多跨境支付平台开展跨境支付业务的门票。 除了外资机构之外，目前牌照的缺失也给更多国内跨境支付企业带来了不确定性。
一位跨境支付业务人士告诉21世纪经济报道记者，在经历了行业初期相对宽松的监管环境后，近年来支付市场的监管不断加强，支付要求也不断提高。不同领域的公司也逐渐清晰起来。 合规备案已成为对第三方支付及其上下游行业的明确要求。
曾被认为是跨境支付第一家公司的微信乒乓智能科技有限公司（微信乒乓智能科技有限公司）在2018年下半年完成C轮融资时估值超过10亿美元。此后，其一直筹划在中国上市，并瞄准创业板。
2024年1月11日，浙江证监局官网发布《中信证券股份有限公司关于微信乒乓智能科技有限公司第二期辅导工作进展报告》。 显示拟申请微信证券交易所创业板。 然而，上市辅导已经过去了半年时间，仍然没有新的进展。 据21世纪经济报道记者了解，由于未获得国内监管部门开展跨境支付业务的批准文件，资质缺失成为上市的障碍。
事实上，过去跨境支付机构想要获得支付牌照，可以通过股权收购或与其他支付机构合作的方式获得。 否则，相关业务无法开展。 但在监管整体收紧的情况下，收购并不是万能的。
公开信息显示，为了解决牌照问题，早在2018年9月，微信一钱网络就质押了浙江航天电子信息产业有限公司（简称浙江航天）51%的股权。 浙江航天拥有全国互联网支付牌照。 。 2024年中，浙江航天变更了法定代表人等多项工商信息，范频出任新任法定代表人、董事长。 不过，除法人变更外，浙江航天的股东结构并未发生变化。 几个月过去了，支付牌照的获取尚未最终确定，这意味着其仍未获得境内跨境支付的合法牌照。
价格战后盈利难
作为国内领先的跨境支付公司之一，其在成立之初能够迅速站稳脚跟，正是因为抓住了跨境支付收款领域的第一个痛点——费率高。 过去，国内跨境支付服务被国外支付巨头垄断，费率高达3%至5%。 入局后打出“跨境支付手续费率封顶1%”的王牌，逼得、、、、等海外支付巨头应战，导致全行业下降70%。费率。 此后，中国跨境支付市场基本保持1%的低费率，并迅速获得市场份额和行业知名度。
此外，1%利率之后，采用的T+0提现模式也成为行业标准，提高了整个行业的资金周转率。
但通过补贴换取用户的门槛较低。 目前，行业税率普遍在1%及以下。 低费率不再是企业的竞争优势，而在激烈的价格战中，代收服务费不再能够为企业提供足够的利润支撑，行业将难以实现盈利。 首家上市跨境支付公司披露的财报也显示，其已处于亏损状态。
因此，目前不少跨境支付公司都将目光转向了增值服务。 橄榄枝计划发布，连连数字推出平台，推出光年、福猫等多项产品和服务。 但随着市场参与者的增多，增值服务产品很难体现差异化。 最终还是由企业来争夺具有跨境收款需求的用户资源。
前述跨境支付业务人士指出，近年来跨境电商企业的核心诉求发生了较大变化。 过去，很多企业只考虑便宜、好用。 如今，随着行业的监管以及众多持牌机构的进入，企业对于合法合规性将提出更高的要求，追求渠道的稳定性和可靠性，规避监管风险。 在此层面上，未获得境内跨境支付牌照的企业未来可能面临更大的客户流失挑战。
对于监管对跨境支付平台持谨慎态度，业内人士指出，并不过分谨慎。 许多犯罪分子确实以跨境支付为洗钱目标。 在实际操作中，由于一些第三方支付机构反洗钱能力不足，难以识别跨境支付资金来源，无法确认交易的真实性、合规性，这也给这些不法分子带来了可乘之机。一个利用的机会。
据了解，第三方支付机构要建立完整的跨境支付反洗钱风控体系，主要需要从三个方面入手：一是管理跨境支付业务的资金性质。一、从资金来源入手，确保资金来源。 “没问题”; 二是确保资金实际结算到卖家账户，加强对卖家的国际反洗钱和反恐融资筛查。 第三，尽可能多地获取境内外反洗钱、反恐融资机构的数据，并通过此类机构对合作商户或跨境电商平台进行洗钱活动筛查，从而加大对相关业务的合规审查力度。
上述人士指出，反洗钱要求的升级意味着企业需要重新升级风控体系，平台需要花费更多的资金、技术和投入用于反洗钱风控工作。 在价格战的情况下，跨境支付业务很难盈利。 盈利期将越来越长。 因此，不排除一些跨境支付机构面对激烈的市场竞争，为了追求更高的业务增长，降低客户准入门槛，不严格把控交易真实性。 对牌照的监管谨慎将迫使跨境支付公司遵守法规。